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不过在规模做到一定程度后，为了确保获客量的相对稳定，必然也需要投流。与此同时，线上线下各个渠道的竞争加剧、流量碎片化、用户获取信息及消费渠道多元化，互联网获客成本攀升。伯玉在家装营销领域有十几年的从业经验，他曾在2014年做过统计，在苏州，当时家装企业在互联网平台投放一个广告，最终获得一个有装修意向的客户的联系方式，成本在1000元。接下来要邀约这名顾客到店、签约，最终获得一名签约客户的成本有几千元。根据张明明的了解，如今从互联网获得一个到店客户的成本已经达到6000-8000元，而且客户不一定是有签约意向。 数据显示，2019年“互联网家装第一股”齐家网的营销费用高达4.06亿元，占全年总营收的50%。

据《第一财经》报道，刘羡然在多轮沟通中解释，住范儿之所以遇到这么大的现金危机，主要是因为去年第四季度家电国补政策的出现，“我们本身的团购商业模式价格可以比京东、天猫要便宜10%-15%，但是一些大平台通过在全国各地设置分公司、子公司，让全国各地的客户都可以享受到各地国补政策，那么消费者自己去购买就可以便宜25%-30%。所以我们的商业模式一下子被摧毁了。相比国补出现之前的半年，国补出现之后的半年，公司少了一个亿的现金。”一名住范儿的前员工告诉本刊，听说公司是拿装修业务的资金去填了团购的窟窿。

盲盒经济的本质是“概率学陷阱”——12款常规款+1款隐藏款的设置，让玩家陷入“集齐强迫症”。当玩家拥有盲盒系列的其中几个后，总产生想集齐12款娃娃的冲动，同时手中的娃娃越多又成了玩家“炫耀”“晒娃”的“社交资本”。

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过去两个多月，泡泡玛特的做空规模已翻倍。公司的创始股东蜂巧资本也于5月初，通过三次大宗交易抛售1191万股，套现超22亿港元，退出股东行列。这种看空表现出了投资者的担忧——飙升的股价是否已透支公司增长预期，以及当下出现的乱象是否会影响这家公司的商业可持续？