盘古智库高级研究员江瀚向《每日经济新闻》记者指出，泡泡玛特采用的是“低成本试错和大数据筛选等手段，迅速识别市场趋势并快速调整策略。这使得泡泡玛特能够在短时间内推出多个受欢迎的IP，证明了其方法论的有效性。”

3）AH溢价达到阶段低点。此前AH溢价指数下行破127触及2020年中以来最低水平，但上周市场交易驱动AH溢价再回升。我们认为，推动AH溢价系统性缩窄的中期因素，如港股市场不再持续走弱、成交活跃度改善及优质资产吸引资金流入目前并未改变。参考我们在《海外市场2H25展望：再平衡进行时》（2025.6.3）的测算，美元不强+全球经济政策不确定性回落下，叠加新上市AH股被纳入恒生AH溢价指数，下半年AH溢价中枢预计在128附近，若美元中枢由96波动至92/100，AH溢价对应或波动至122/133。

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蜜雪集团2025年3月上市，发行价202.5港元/股，2025年6月5日创出618.5港元/股的历史新高，涨幅达2.5倍。截至6月20日，其收报514港元/股。反观作为第一家在港股上市的新茶饮企业，奈雪的茶2024年净利润亏损超9亿元，成为头部阵营中唯一持续亏损企业。截至2025年6月20日，奈雪股价仅1.14港元，相比发行价19.8港元跌超90%，市值由高峰时近300亿港元缩水至不足20亿港元，如今更是沦为“仙股”。奈雪的茶将公司盈利能力下滑归因于门店收入承压，在门店规模上，奈雪的茶门店数从2023年的1655家增至1798家，其中加盟门店从2023年的81家新增至345家。如今，新茶饮行业从重品质已进入“效率为王”阶段，低价品牌的供应链整合能力与高端品牌的技术创新成为分水岭。

而德外大街营业部，同样是一家老牌网点。成立于1993年6月，自2016年以来历年参保人员均在30人左右。2022年，营业部负责人由陈平变更为李盛。李盛2008年加入当时的国泰君安证券，2011年取得投顾资质；2017年8月至2022年2月期间任北京望京阜通东大街营业部总经理。