“大而美”法案于今年5月在众议院获得通过，是特朗普**的核心议程，涵盖税收、边境管控、人工智能等一系列政策。该法案引发了人们对美国债务可持续性的担忧，以及全球对“即将发行的大量美国国债的需求”的担忧，这些国债将用于弥补所有赤字。

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当地时间6月17日，特朗普称，日本在贸易谈判中表现“强硬”。“但最终我们会发函说明‘要么接受条件，要么终止贸易’。不过达成协议仍有希望”。此前一天，日本首相石破茂和特朗普在加拿大举行会谈，但未就关税谈判达成共识。

5月20日，唯品会发布2025年第一季度财报。财报显示，唯品会一季度实现营收为263亿元，同比下降4.7%；归属于公司股东Non-GAAP净利润为23亿元，同比下滑11.5%。收入与利润都呈现下滑趋势。

与沪电股份同行业的深南电路也确认，公司综合产能利用率仍处于相对高位，其中PCB业务因目前算力及汽车电子市场需求延续，近期工厂产能利用率保持高位运行。深南电路预期，伴随AI技术的加速演进和应用上的不断深化，电子产业对于高算力和高速网络的需求日益迫切，驱动了行业对于大尺寸、高层数、高频高速、高阶HDI等PCB产品需求的提升。

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不过，需要提防一些极端事件对于美国短债流动性的影响。例如，如果出现美元稳定币的挤兑事件，则可能影响美债的短期流动性，尤其是如果美元稳定币的规模持续增长，影响也可能会更大。