本地生产的挑战不仅在于扩张所需要的资金和产品本身的性价比，还在于一些难以预料的风险，比如今年年初，欧盟突然对正在建设中的匈牙利工厂启动了初步的调查，理由是“**补贴”。

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所以综合来看，市场利率是反映货币供需关系的价格信号，稳定币的发币公司尽管会稀释部分铸币权，但美联储可以根据利率信号，来调控总量的美元流动性。最终的结果相当于，美元稳定币的增加更多是替代了美联储本应发行的部分传统美元。

中国人民大学财政金融学院教授罗煜：科技金融面对的是科技创新特别是一些比较原创型的颠覆性技术创新，需要金融给予重点支持，但是过去资本市场的规则跟某些科技型企业的融资需求等等金融服务是不完全匹配的。这次政策出台更加精细化了，特别是未盈利科技企业怎么能够获得资本市场支持开辟了一条新的路径，也意味着资本市场在支持新质生产力发展、科技创新方面做到了更加精细化的制度设计。

福斯特最新收盘价距机构一致预测目标价上涨空间达50.25%，居次席。公司获21家机构积极型评级，机构一致预测其2025年净利润增速达38.08%。公司主要产品包括EVA胶膜、背板、感光干膜、铝塑膜等，一季度末获北上资金和公募基金持股占流通股数量的比例分别为2.86%和5.61%。

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中国人民大学财政金融学院教授罗煜：我们国家现在GDP是世界第二位，但是金融在国际上的地位，从很多具体指标来看，离实体经济在国际上地位还有一定差距。上海因为本身就拥有独特的禀赋优势，拥有最聚集的各大金融机构，包括外资机构，又有国家非常重要的资本市场，它具备了成为国际金融中心非常多的优越条件。在这样一个历史时点上，中央出台政策来进一步加快上海建设国际金融中心，实际上是我们国家大的金融强国战略的具体体现。

港元汇率触及弱方保证，引起市场对港元流动性的担忧。从历史经验来看，2005年以来连续30个交易日第一次触及弱方/强方兑换保护记为交易日T=0，则所有符合条件的弱方/强方保护触及之后10个交易日恒生指数平均区间涨跌幅分别为-2.9%/+2.1%，统计数据层面来看港元触及弱方保护对港股短期确实会形成压制。但我们认为当前触及弱方保证的背景和2018年、2022年是不同的。以往触及弱方保证通常是因为美元强势和资本流出，带来的是明显的流动性收缩效应；而此次港元触及弱方保证，是因为前期美元大跌，港元先触及强方保证，然后金管局投放港币大幅释放港元流动性，压低HIBOR利率，推升美元和港币存款利差，进而推动港元汇率触及弱方保证。直到6月20日，HIBOR利率和港元存款利率依然没有明显反弹，流动性依然非常充裕。此外，港股今年以来配股和减持规模明显增加，这也决定了港股很难短时间内泡沫化，牛市走得也会更持久。往后看，港股部分创新药龙头在贝塔行情弱化后，个股逻辑会凸显，新消费的龙头也会有类似特征，智能车领域理想i8和小米Yu7的发布也可能带来新的行情，半导体先进制程龙头也已经经历了数月的调整，步入合理估值区间。