科净源主要产品及服务包括水处理产品、水环境综合治理方案及项目运营服务，其中水处理产品是公司核心技术的载体。上市前，水处理产品收入占比最高，毛利率亦高于另外两大业务，对科净源主营业务毛利率影响最大。

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从上述招股书披露来看，公司产品均处于临床试验阶段。其自成立以来，于整个往绩记录期产生净亏损，同时公司称可能于将来继续产生亏损，且可能无法实现或维持盈利能力。

国内价格信号相对偏弱，外资现在对中国资产的态度如何？我们认为今年迄今外资对中国资产最大的态度变化在于关注度、耐心和长期认可度，但是短期受制于一系列因素，实际的资金流入不明显，趋势性回流需要继续等待。我们认为特朗普用232调查来替代行政令推动行业性关税落地，以及减税法案落地后资金阶段性回流美元资产可能会对非美市场造成不利影响。

中金公司、华泰证券、中信证券等内资机构均在多个项目中担任了保荐人或主承销商的角色。Wind数据显示，今年前5个月，共有23家券商参与香港IPO市场新股发行，过半数保荐机构为内资券商。其中，中金公司表现最为亮眼。