今年3月，“综合整治‘内卷式’竞争”被写入了《**工作报告》。但企业们仍然选择继续卷，京东美团挑起外卖大战2.0，车企们更不能闲着。

在济阳义诊时，他发现有不少患者跑过上海找他看病，他还记得许多患者的病情，再次给他们下达医嘱。他说，义诊结束后，老乡为他送行，有位年长的患者拉住他，叮嘱他也要保重身体，他们盼着他下次再来，让赵志青感动不已。他说，如今行动不便，只要身体允许，他会再回去的。“每个人身上都有责任，各司其职，既然活着，就应该担起自己的职责。”赵志青说。因为身体的原因，赵志青愈发感到时不我待，他想抓紧时间把自己的经验和知识传授给学生，也希望为更多病人提供服务。

邓超明说，“很多互联网家装企业倒下，核心原因都离不开资金安全与过度扩张、整体市场环境遇冷。例如，重视流量的获取，但忽略了品牌的附加值与订单的利润空间，导致部分项目存在亏损，一旦市场遇冷，资金链就容易被拖累。而且过度追求规模扩张，忽略了装修业务重服务、项目周期长等问题，容易受资金波动的冲击。挪用客户的装修预付款，再通过新客户的资金支撑项目施工，业务变数就可能引发危机。”

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中报季之前，我们汇总了近期投资者最关心的五个问题，并给出我们的判断。一是接下来哪些行业适合中报季的配置？我们首推的还是北美AI硬件供应链，回调后仍可参与；料中报业绩好且估值相对合理（风电、游戏、宠物、小金属、稀土、券商等）或者持仓出清比较彻底的一些行业（锂电设备、逆变器等）亦可关注。二是港股近期偏弱的原因是什么？后续是否还有机会？我们认为港元流动性收紧预期、配股以及减持的增加将阶段性制约港股贝塔，但经历行业性动量的修正后，阿尔法机会在未来两个月将会更为凸显，尤其是在电车、创新药和新消费领域。三是国内价格信号相对偏弱，外资现在对中国资产的态度如何？我们认为今年迄今外资对中国资产最大的态度变化在于关注度、耐心和长期认可度，但是短期受制于一系列因素，实际的资金流入不明显，趋势性回流需要继续等待。四是微盘股的下跌是否会引发系统性波动？我们认为概率很小，有了去年初的经验，不少量化产品已提前做了风控准备，但在高估值、高拥挤度和弱基本面环境下，中报季还会继续下修估值。五是中报季潜在的外部风险是什么？我们认为特朗普用232调查来替代行政令推动行业性关税落地，以及减税法案落地后资金阶段性回流美元资产可能会对非美市场造成不利影响。

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中国银河证券发布研报称，截至2025年4月全球半导体销售额同比增长14.4%，呈现结构性分化，SoC芯片受益于新能源汽车国补及AI终端放量，但二季度受中美关税及封测产能转单影响，业绩分化，算力相关高性能HBM存储需求强劲，端侧AI渗透加速，预计2025年AI手机渗透率预计达34%，AI PC或从2024年0.5%跃升至2028年79.7%。目前2025年下半年应关注三条主线：AI创新链、国产替代与周期复苏产业链，看好AI应用持续落地带来的传统消费电子的换机周期，同时看好AI终端硬件如耳机、眼镜、周边硬件等。