上周，A股缩量调整。我们认为，短期，风险偏好或不具备改善基础，建议控制仓位。总量上，国内，高景气的消费难以外推，地产调整、出口放缓的压力逐步显现，而财政宽松力度边际收敛，对冲意愿和力度待观察。海外，Q3是美国财政和美债风险的集中发酵期，中美谈判进展、地缘风险等放大不确定性。结构上，第一，分化度收敛，主动选股更难。第二，前期强势板块短期性价比下降，其他板块承接能力不足。第三，哑铃策略两端缩圈，脆弱性上升。中期，中国资产重估行情将持续演绎。配置上，短中期逻辑兼具的大金融仍是底仓，重点关注保险。产业周期有望加速或基本面有望反转的弹性品种建议分步吸筹，重点关注创新药、AI（PCB、游戏），军工等。

任子行（**）：公司6月20日收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，公司股票将被实施其他风险警示。公司股票自6月23日（星期一）开市起停牌1天，将于6月24日（星期二）开市起复牌。公司股票自6月24日（星期二）被实施其他风险警示，股票简称由“任子行”变更为“ST任子行”；股票代码不变，仍为“300311”；实施其他风险警示后，股票交易的日涨跌幅限制不变，仍为20%。

或为减少对二级市场的影响，澜起科技的主要股东减持，主要通过询价转让方式进行。2022年至2024年，公司股东进行了6次询价转让，受让方全部为机构投资者。如2022年8月25日，公司披露，第一大股东中国电子投资控股有限公司（简称“中电投控”）、上海临理、上海临丰等13名股东合计转让5661万股，询价转让价格为52元/股，转让价款合计为29.44亿元，受让方包括兴证全球基金、太平洋资管等机构。

Cobo稳定币周报认为，在中国移动支付的“上半场”，京东是失落者。当微信支付与支付宝以90%以上的市场份额占据个人用户时，京东支付只能在1—3%的夹缝中求生。然而，随着技术的范式转移，尤其是稳定币为跨境支付带来的结构性机会，给了京东一个参与“下半场”的机会。近日，刘强东明确宣告，京东希望在全球所有主要的货币国家申请稳定币牌照，以在将全球企业间的跨境支付成本降低90%，并将效率提升至10秒之内。这不仅是一次商业布局，更是一场旨在弥补历史遗憾、抢占新一代金融基础设施高地的战略反攻。

其中，保险金信托规模目前已达到约4200亿元，较2023年增长近60%，在财富管理服务信托中占比提升至38%，较2024年末提高2个百分点。

那么在7-9月最大雨季即将到来之际，市场存在将铝土矿发运回落作为主要逻辑进行交易的可能，再加上偏弱的供需格局或许已经被市场所充分计价，因此，贸然以偏空思路对待氧化铝或许会面临相对更大的风险。从技术分析的角度来看，基于日线级别的行情图表，氧化铝09合约在2920一带存在效力较强的压力区间，交易者应重点关注盘面能否有效突破这一压力区间。