6月上旬，知名策略师洪灏卸任华福国际（香港）金融控股有限公司CEO，转型担任个人公司Lotus Asset Management的管理合伙人兼首席投资官。这些人事的变动，不仅重塑着各券商的研究团队架构，也为行业格局的演变带来新的变量与想象空间。

6月21日，根据经销商渠道相关大V孙少军、长三角行健者的消息，比亚迪召开了核心经销商会议，决定对经销商发放上半年激励，平均每台666元，同时表态将加快对经销商返利、加强资金支持。

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三重催化：1）公募增配：证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，将基金经理新酬、管理费率与业绩比较基准挂钩，基金管理者在未来配置的选择上可能选择当前低配行业。非银是显著低配的行业，未来有望成为主动基金增配的行业，建议关注低配权重股的机会。2）业绩高增：我行预计2025年上市券商净利润同比增长19%，平均ROE约6.8%。3）并购重组：2023年以来行业公布多项重大并购重组事件，并购主题持续发酵。

过去三四年，房地产行业急剧下行，是家装企业的共同处境。伯玉形容，“上游打一个喷嚏，下游就住进ICU了”，“房子都卖不动，装修的需求也就减少了。精装房的单子减少，大家把目光转向存量市场，也就是旧房改造、局部改造，利润更低。竞争却更激烈，为了活下去，装企只好打价格战，以低价获客，但签完单后，又想尽办法提高增项，陷入恶性循环。”