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中泰证券发布研报称，银行底层资产风险有兜底，资产质量稳健，基本面从“顺周期”转为“弱周期”。板块业绩和股息率稳定性强，资本补充渠道增加，投资面亦从“顺周期”转为“弱周期”。“对等关税”后，持续重点推荐银行板块股，继续看好银行的稳健性和持续性。

上周，A股缩量调整。我们认为，短期，风险偏好或不具备改善基础，建议控制仓位。总量上，国内，高景气的消费难以外推，地产调整、出口放缓的压力逐步显现，而财政宽松力度边际收敛，对冲意愿和力度待观察。海外，Q3是美国财政和美债风险的集中发酵期，中美谈判进展、地缘风险等放大不确定性。结构上，第一，分化度收敛，主动选股更难。第二，前期强势板块短期性价比下降，其他板块承接能力不足。第三，哑铃策略两端缩圈，脆弱性上升。中期，中国资产重估行情将持续演绎。配置上，短中期逻辑兼具的大金融仍是底仓，重点关注保险。产业周期有望加速或基本面有望反转的弹性品种建议分步吸筹，重点关注创新药、AI（PCB、游戏），军工等。

青岛监管局披露，五类违法违规事由分别涉及“关联交易管理不到位、信托项目管理严重不审慎、证券投资信托产品违反监管规定、固有资产五级分类不准确、产品风险信息披露不及时”等内容。相关负责人也收到相应警告、处罚。

资金将涌向经典避险资产 —— 日本国债、日元、瑞士法郎和黄金。美国国债收益率几乎会立即感受到下行压力。历史表明，当投资者抛售美元时，他们往往会抢购美国国债，预计美联储将倾向于鸽派立场以稳定局势。一份谨慎的声明可能会使美元保持稳定，但任何暗示对美国本土或军队发动袭击的言论都可能导致美元暴跌。美元兑日元可能跌至 144。

以色列本月开始发动袭击以来市场反应平淡：即使过去两周下跌，标普500指数也仅比2月的纪录高点低了3%左右。百达资产管理公司高级投资经理Evgenia Molotova说，投资者预计冲突限于局部且不会对全球经济造成更广泛的影响。