全市场剔除金融后，A股一季度营业收入同比增速-0.33%，连续两个季度回升，体现上市公司资产端收益水平在筑底企稳，但目前仍低于负债端资金成本，上周三部门联合会议中央行降息就是为了帮助企业收窄负carry，使得指数重回慢牛走势。净利润同比3.4%，绝对数值亮眼，一改过去多个季度的负增长态势。但同时需要注意：在关税战背景下企业能否延续一季度的净利润水平还需观察；应收账款占营业收入比例仍在逐渐升高。ROE为6.34%，处于2021年Q2至今的下行周期筑底阶段。受PPI低位影响明显。净利率和毛利率小幅回升，资产周转率回落，权益乘数基本持平。整体来看，A股市场一季报数据表现强弱互现，体现出上市公司盈利仍在筑底，但业绩已经出现回升的信号。估值水平历史上收到资本市场增量资金影响明显，目前A股估值处于历史中位，但新增人民币贷款相对偏弱，未来类平准基金有望接棒维持A股估值整体平稳。指数方面，小盘指数营收同比增速和净利润同比增速等成长性指标回正，数据亮眼。

在美国发动袭击前，该地区及霍尔木兹海峡的石油运输相对未受冲突影响。伊朗自身的石油出口量激增，霍尔木兹海峡的油轮活动也基本保持稳定。不过，希腊航运部周日建议该国船东重新评估是否使用该海峡。

6月21日（周六）深交所受理两单IPO（首发）项目，分别为维通利主板IPO、益丰新材创业板IPO，这是深交所本月第二次周末受理IPO项目。随着时间步入6月，沪深北交易所受理节奏加快。据证券时报记者统计，截至21日，6月以来已有34家IPO企业获得受理，在今年来受理数量中占比达56%。有券商投行人士认为，一方面，因IPO财务数据有效期为6个月，所以6月为IPO传统申报高峰；另一方面，今年以来监管频频发声，提高资本市场对科技创新企业的支持力度，IPO市场迎来新的政策周期。

安徽信光致力于成为一家智慧能源解决方案提供商，产品包括一站式光储系统标准化解决方案、光伏及储能逆变器、储能系统（电网侧储能、工商业储能、户用储能）等。

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2025年6月22日，来自北京朝阳区的北京极智嘉科技股份有限公司 Beijing Geekplus Technology Co．， Ltd．（以下简称极智嘉）在港交所披露聆讯后的招股书，或很快在香港主板挂牌上市。其于2024年12月16日、2025年6月16日先后两次递表。

据董事长兼联合创始人科斯・斯蒂斯金（图中最右侧）称，结合 B 轮融资，这笔非传统资金本已足够让这家荷兰公司实现盈利。但 Finom 原本还希望在年底前完成股权融资，并在此过程中获得 “理想的” 新估值。只是没想到两笔交易如此接近完成。

当前宏观经济基本面相对2024年末和2025年3月末并未发生根本性改变，后续的行业轮动变化的节奏可能延续前期的资金端行为主导，经历过小盘的提升后，随着小盘轮动到极值，逐步向大盘价值、稳定板块切换，短期以防御模式应对。