国际社会对冲突升级的担忧进一步加剧，周一美国股指期货一度大跌近1%，美原油一度跳涨6%，金价一度跳涨近30美元，不过，美国股指期货跌幅收窄，金价和油价也回吐了大部分涨幅，凸显市场观望情绪渐浓。

除了林清轩、谷雨之外，其他细分领域的领军品牌及品牌管理企业同样值得关注：如颖通即将成为“中国香水第一股”；植物医生或将斩获A股“国内美妆单品牌店第一股”称号。

港股公司配售需要公开披露参与配售投资者的资料，不少公司配售名单里出现外资机构的身影。例如，科伦博泰生物6月12日配售发行19.64亿港元，国际配售占比达80%；比亚迪股份3月11日配售发行435.09亿港元，吸引全球顶级长线、**基金及中东战略投资者参与。

“随着海外门店数量的增加，也将面临像境内市场曾出现的单店收入阶段性放缓问题。”庞瑞表示，海外市场不是简单复制粘贴，而海外消费者对“中国IP”存在认知偏见。

在前期涨幅较大且速度较快的情况下，上周港股受地缘风险、本地流动性隐忧及AH交易回摆三重扰动触发回调，但展望看无需过度担忧：1）目前地缘问题可观测但难预测，基准情形下特朗普**的外交政策也遵循“美国优先”原则，“威慑+谈判”带来波动，局面进展仍需观察；2）港汇触及弱方保证是技术性压力，HIBOR回升或止于中低区间，且流动性收紧的压力更多在本地中小盘股；3）AH溢价再扩张的基本面支撑不足，短期或仍在我们此前测算的128附近波动。配置上，短期高股息+必需消费可以作为防御性板块配置，三季度市场波动反而创造对科技（科技升级趋势性下的硬科技，互联网及AI）、消费（地产周期下半段的消费潜力修复，如互联网消费，医药，大众消费如个护、乳品及农林牧渔等）的增配机会。