1）地缘政治风险。中东局势使得市场避险情绪升温，市场担忧伊以冲突进一步升级和冲突范围扩大。周五特朗普声明，两周内决定是否攻击伊朗，对彼时冲突快速升级的紧张情绪有所缓和，风险资产有所修复。展望来看，特朗普**的外交政策或亦遵循“美国优先”原则，本届美国**中东战略有所收缩，交易思路可参考关税情形下的“TACO”策略，非港股基本面因素带来的波动反而带来新一轮增配机会。

全球金融市场的恐惧程度将取决于冲突的下一波行动和潜在持续时间，可能需要数天或数周时间，战争的迷雾才会足够散去，交易员才能充满信心地建立极端头寸。至于债券，这场冲突的影响可能是复杂的。尽管由于原油价格上涨，美联储降息的空间将更小，但离开股市的资金可能会涌入债券和美国国债作为避险资产，推动债券价格上涨和债券收益率下降。

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美国总统特朗普就袭击伊朗核设施发表全国讲话，称伊朗关键的核设施已被彻底摧毁。美国的袭击客观上显著减少了发生核战争的威胁，但可能导致冲突进一步升级。美国的介入无疑给以色列更大的底气，这也可能使得以色列加大对伊朗的打击力度。伊朗通过密集的导弹袭击作为回应，给以色列造成了很大压力。一旦进入持久战，以色列可能会面临国内民众的压力，有希望走向谈判桌以减少人员伤亡。

咨询公司Vanda Insights创始人Vandana Hari表示，交易员需要超出这些意外消息的影响，分析潜在风险是否真的发生了变化。