泡泡玛特市值摸高3800亿港元之后，创始人王宁的下一个宏大叙事并非到世界各大城市开出10000家新店，而是形成特有的IP生态闭环，缔造自己的长青IP矩阵。

*ST锦港（**）：公司于2025年6月20日收到上海证券交易所出具的自律监管决定书《关于锦州港股份有限公司股票终止上市的决定》，上海证券交易所决定终止公司股票上市。公司股票进入退市整理期的起始日为2025年6月30日，交易期限为15个交易日，预计最后交易日期为2025年7月18日；首个交易日无价格涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为10%。公司股票在退市整理期届满后的5个交易日内由上海证券交易所予以摘牌，公司股票终止上市。

高管频繁变动：董秘岗位六年四换，且薪酬竞争力不足（年薪30-54万元，低于A股董秘中位数），人才流失加剧战略执行风险。

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2015年以来，方正电机全资子公司上海海能汽车电子有限公司直接或通过广西三立科技发展有限公司向广西玉柴机器集团有限公司及其关联公司销售产品，并向广西玉柴提**品质保，根据广西玉柴的索赔情况，上海海能计提或确认产品质量“三包费”。自2018年底起，广西玉柴发起的产品质量索赔明显增加，但公司未作出恰当的会计估计及会计处理。经计算，2018年至2022年公司应补提“三包费”金额分别为25,507,964.70元、4,230,689.72元、-14,981,900.30元、-12,403,994.38元、-2,564,102.22元，占当期披露利润总额绝对值的比例分别为5.98%、22.67%、-2.31%、-148.94%、-0.77%,并影响对应年度商誉减值准备。

第八条　工业和信息化、人力资源社会保障、交通运输、市场监管、网信等部门应当与税务机关加强涉税信息共享。通过信息共享能够获取的涉税信息，税务机关不得要求互联网平台企业重复报送。

与此同时，国内科技产业在AI商业化、云计算等领域的突破性进展，叠加政策端的持续支持，推动腾讯、阿里等核心成分股盈利能力的稳步提升。尽管短期市场波动可能持续，但在美联储降息预期升温、港股流动性环境逐步向好的背景下，恒生科技指数作为中国新经济核心资产的代表，其长期配置价值正日益凸显。