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第一，个股层面，局部的主题性热点承接不强，6月，个股间收益分化程度边际收敛至近5年来低位，主动权益自下而上选股找α的难度变大。第二，板块层面，新消费和创新药，两大前期强势板块加速上涨后，短期性价比下降，部分资金止盈不可避免。而前期调整的科创又存在产业突破进展偏慢，重启科创板未盈利企业上市标准将增大未来供给压力等问题，承接能力有限。第三，风格层面，哑铃型策略是主动和量化资金的共同选择，近期两端“缩圈”，演变为银行保险+微盘的极致结构，脆弱性上升，增量资金是判断持续性的关键，建议关注险资举牌动态以及量化产品发行情况。

现在的刘璇，学会了关注中华养生文化，学习《黄帝内经》预防大于治病的理念，练习穴位**、中式运动。刘璇表示：”我很认同东方的哲学和中华养生的理念，要因势利导，听从自己身体的内在声音。养固健提倡的‘新平衡主义’，在我看来，正是我们面对失衡的一剂良方。想要状态好，生活方式一定会发挥至关重要的作用，所以要顺时而养，内调外养，这也是我自己和新平衡的一个小小约定。“

关键词

“责任”维度则要求基金评级在规则设计中，承担起对基金行业文化的正向引导责任，并将维护行业核心价值观融入其中。根据《高质量行动方案》，行业需要回归“投研立命之本”，而非过去片面追求规模的老路。为此，评价体系应对基金管理人的信誉度、投研团队稳定性与实力、是否践行“逆周期销售”原则，以及其他虽不直接贡献短期业绩，但有利于长期投资行为和投资者保护的做法给予更高权重。从长远看，将“回报”与“责任”结合的基金评价导向将有助于正本清源，推动行业风气向善以及投资者信任回归。

盘面上，跨境支付概念引爆，金融科技大举反包领涨全市场，场内热门金融科技ETF（159851）午后涨幅持续扩大，场内价格收涨4.49%领涨全市场ETF，信创ETF基金（562030）场内价格收涨1.98%；国防军工强势反弹，代码有“八一”的国防军工ETF（512810）全天震荡走高，场内收涨1.5%；港股方面，港股三大指数集体收涨，部分科网龙头涨幅居前，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格收涨1.55%。

本周前半段市场呈现一定的波动，后半段整体处于调整态势。截至6月20日，上证指数累计下跌0.51%，报收3359.90点；深证成指累计下跌1.16%；创业板指累计下跌1.66%。