面对竞争对手对基本盘的进攻，若比亚迪高端化战略推进顺利，倒是能在高毛利车型支撑下从容不迫，但比亚迪的高端化眼下还没到回报期。

自2018年起，随着质量问题频发、国六排放标准实施后缺乏合规车型，加之新能源汽车补贴退坡等诸多因素，导致众泰销量不断下跌，甚至陷入停产和破产重整危机。众泰汽车在市场上的占有率在不断减少，直至2024年产量归零，全年仅卖出14辆车。

论坛当日举行了“全港学界国家安全常识挑战赛”“保安局青少年制服团队国安问答比赛”和“‘香港国安法——守护与希望’社交媒体帖文创作比赛”颁奖典礼，同时还举行了“香港国安法护远航 创未来”启动仪式。(完)

1）整体而言我们对接下来中报季的市场环境定位是风偏回落、基本面偏弱。从情绪层面看，截至2025年6月20日，我们基于换手率及收盘价构建的投资者情绪指标录得53.9（取值范围为0~100），较4月高点的62.3下降了13.5%，而上证指数收盘价近1年分位数却上升至85.6%。估值和业绩的匹配在当下显得至关重要，需要吸引增量资金接力的纯主题是这个阶段最容易产生亏损的领域。从仓位层面看，根据对中信证券渠道的调研数据，样本活跃私募最近4期（5月23日当周至6月13日当周）仓位水平分别为79.8%、77.9%、79%、79.4%，均高于历史中位数的75.6%，整体处于高仓位水平。在没有基本面变化和外部强烈催化的情况下，可能A股市场接下来的博弈性会进一步加强，我们构建的交易损耗指标截至6月20日处于2015年以来16.8%的分位数水平，交易过程中产生的损失幅度在提高。