在夏宇宸看来，泡泡玛特定位“情绪股”，线下门店不仅是销量端，更是品牌体验窗口。“只有持续突破单店销售纪录，才能让投资者对其扩张与盈利能力保持信心，并赋予估值溢价。”

而今，这只“盲盒巨兽”市盈率超过100倍，远超贵州茅台、腾讯控股、迪士尼等一众巨头的市盈率。这在一年半前，还是大多数投资者和创始人王宁心中的遥远梦想。泡泡玛特正在用“市梦率”重构估值逻辑，但它需要证明盲盒不是一场“赌博式消费”。

热门ETF方面，同标的指数规模较大、流动性较好的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内收跌2.21%，失守5日、10日均线，全天成交1.26亿元。盘中频现溢价交易，显示买盘活跃，资金全天净申购2600万份。

展望后市，国元证券表示，白酒方面，去库存、稳渠道、促消费是白酒行业主线，当前白酒需求暂时承压，建议关注护城河宽阔，品牌、渠道力领先，韧性强的高端酒企，以及竞争格局较好、势能向上的区域领先酒企。

描述

（2）近年来不良率对公降、零售升，零售不良额占比三成，占比较低。截至2024年对公、零售不良率分别为1.35%和1.15%，不良额占比分别为65.5%、34.5%。