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锰硅：主流钢招定价终于公布，基本符合市场预期，供需两端本周均环比走强，锰硅期价重心小幅上移。市场等待许久的主流钢招定价终于出炉，首询价格5500元/吨，最终定价5650元/吨，较上月定价环比下调200元/吨，采购数量11700吨，环比上月增加100吨。钢招定价基本符合市场预期，近期出标钢厂定价多在5600-5650元/吨。消息面，当地时间6月18日南非**已宣布进入灾难状态，因为东开普省致命洪水的死亡人数已达92人，市场担忧锰矿发运是否会受影响。供应端，近日内蒙古丰镇某锰硅生产企业新点火一台42000KVA锰硅热矿炉，生产6517锰硅，但近日也有部分生产企业有减停产动作。锰硅周产量虽处于近年来同期低位，但已经连续5周环比回升。需求端，本周螺纹产量环比回升，样本钢厂锰硅需求量当周值也有好转。主流钢招定价公布，其余钢招陆续进行，6月钢厂锰硅库存可用天数较5月环比增加，同比也有一定好转，需求端近期有一定支撑，但市场观望情绪仍较浓，需求端短期难有持续大幅改善。库存端，当前供需状况下，锰硅库存数量持续累积，截止6月20日，63家样本企业锰硅库存约20.59万吨，周环比增加5.1%。成本端，本周港口锰矿价格涨跌不一，澳矿库存数量逐渐回升，澳矿价格周环比小幅回落，南非半碳酸与加蓬矿价格周环比小幅上移，成本端驱动有限。综合来看，消息面扰动市场情绪，基本面缺乏持续上行驱动，预计短期仍跟随黑色整体波动为主，关注市场情绪变化。

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其中，品牌商及品牌管理企业最多，有6家，包括谷雨、林清轩、颖通等。而这当中，颖通预计将在6月26日正式挂牌港股，有望成为港股“中国香水第一股”。而原料商次之，数量为4个，包括创健医疗、宜春大海龟、万象科技、维琪科技。

在价格方面，Mhmarkets迈汇表示，WTI上周早盘上涨0.22美元至75.36美元/桶，较前一周周上涨超3美元，而布伦特虽日内下跌2.21美元至76.64美元，但整体仍处于回升态势。当前油价波动性增加，一方面受到地缘局势紧张和库存因素推动，另一方面也受到经济前景不确定性和供应端调整的影响。

从全球石油供需格局来看，自美国页岩油革命以来，西区（以苏伊士运河为界，其西边为西区）整体上的供需缺口是逐年下降的（除去2020年受新冠病毒和2022年俄乌冲突的扰动），其对中东原油的依赖性已经大幅下降，目前西区整体缺口约为400万桶/日，中东的油更多的要依赖亚洲市场。Vortexa数据显示，从2022年初到上个月，每天有大约1780万桶原油、凝析油和燃油通过霍尔木兹海峡。中东五国（沙特***、伊朗、阿联酋、科威特和伊拉克）的大部分原油都通过该海峡出口，主要销往亚洲。Kpler的数据统计显示，近一年以来中东湾原油日出口超1400万桶。众所周知，中东产油国对石油收入的依赖性极高，如果霍尔木兹海峡的石油运输通道遭遇封锁，这将阻断主要中东国家经济赖以生存的命脉。但若伊朗仅针对美国军舰采取行动（而非封锁海峡），那实际上对石油的供应影响也是有限的。尽管伊朗对封锁霍尔木兹海峡的呼声极高，但我们认为伊朗实际付诸行动的概率仍旧偏低。封锁海峡的做法只能是“亲者痛，仇者快”，得不偿失。

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海峡对全球石油贸易至关重要。根据彭博社汇编的数据，到 2024 年，油轮每天从沙特***、伊拉克、科威特、***联合酋长国和伊朗通过海峡运输约 1650 万桶原油和凝析油。该海峡对液化天然气（LNG）也至关重要，同期全球五分之一以上的液化天然气供应（大部分来自卡塔尔）都要经过该海峡。

在“油轮战争”期间，美国海军曾为油轮护航。2019年，美国向该地区部署航母和B-52轰炸机。同年，美国启动“哨兵行动”，以应对伊朗的干扰。该行动后更名为“国际海事安全构架”，包括英国、沙特、阿联酋和巴林等十国参与。

从业绩表现来看，一季度科创AI指数成份股整体实现利润20.84亿元，同比增长67%，这表现科创AI成份股仍处于景气度升温的上行通道。就二季报预期来看，一般而言，科技产业二季度的季节性需求强于一季度，科创AI指数有望实现利润端同比和环比的双增。