2）首推还是北美AI硬件供应链，板块回调后仍可参与。近两周板块涨幅较大，可能有休整的阶段，但是受益于AI推理集群对ASIC芯片需求增长，光模块和PCB的需求增速还在上修，核心公司估值仍然合理。我们看到板块背后的本质驱动力还是北美推理算力需求仍在快速增长，尤其是科技大厂开始从模型军备竞赛步入抢夺用户的阶段，加速传统互联网应用向AI应用迁移。这个阶段推理需求的增长可能并不依赖于“杀手级应用”，这是市场需要打破的思维惯性。参考北美互联网早期的渗透规律，Email、BBS、网上零售、门户网站都是培养用户习惯的应用，搜索引擎这样杀手级的应用出现并普及已经是2000年后的事情，据世界银行统计，2001年北美的互联网渗透率已经达到49%。现阶段，AI软件看似很零散，尚未出现杀手级应用，但我们认为其实在用户日常生活工作中的渗透已经在加速发生，中国也是类似的逻辑。因此这轮行情走的是趋势，而非事件型催化带来的脉冲行情。A股AI板块最大的风险并不是短期股价涨幅，而是232调查可能会牵扯到这些行业，如果要继续加仓，可以等待类似的时机。

尽管在过往60多年的时间里，巴菲特在股市里赚取了上千亿美元，但巴菲特却说：“自从我离开学校，就有人劝我卖掉股票，他们给我10个理由不让买，但我相信，世界不属于悲观者。”

在20万以上的高端市场，腾势品牌作为比亚迪冲击高端市场的主力军，在2025年缺少一款能持续月销破万的爆款拉起品牌势能，仰望也没有一款像问界M9那样价量齐飞的神车。方程豹则在轻越野的小众场景拿不下更多高价值订单后，不再恪守纯血高端身份，选择推出13.38万起的钛3。

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6月20日，伊朗和以色列互相发起新一轮军事打击，造成人员伤亡和设施损毁。同日，伊朗外长与英法德三国外长在日内瓦举行会谈，伊方明确表示只有以色列“停止侵略”，才会再次考虑通过外交途径解决伊核问题。同日，美国总统特朗普透露美方底线，“很难要求以色列停止袭击”，给予伊朗“最多两周”恢复理智，且明确不愿派遣地面部队，暗示可能支持停火。

以伊冲突近日持续升级。多名美国匿名官员15日向多家媒体披露，美国总统特朗普否决了以色列刺杀伊朗最高领袖哈梅内伊的计划。不过，以色列总理内塔尼亚胡当天对此不置可否，另有以方官员称报道系“捏造”。另据美国全国广播公司（NBC）报道，伊朗外长阿拉格齐20日接受该媒体采访时谈及以色列扬言要刺杀哈梅内伊一事，阿拉格齐称，那“将是他们犯下的最大罪行，但他们做不到。”

招联首席研究员董希淼：像DeepSeek这种“六小龙”企业，即便没有盈利，它有强大的技术能力，有好的发展前景，就正是成长层所欢迎的企业。如果它有融资需求，通过成长层可以发行股票，很快获得融资，然后通过这些资金更好投入科技研发中，支持它更好发展，获得更好成长，开始盈利了，也能够为这些投资它的股民带来更多回报，这样就形成了一个科技型企业发展融资回报投资者的良性正向循环。

美国总统特朗普在社交媒体上说，已“成功打击”伊朗三处核设施。特朗普说，所有飞机都安全返航。当晚10点，特朗普在白宫向全国发表了演讲。