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大众品方面，啤酒消费逐渐进入旺季；休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高；餐饮供应链逐渐修复；乳业上游供给端原奶价格底部企稳，龙头乳企韧性较强。

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“我们预计会有一些避险情绪，但不会过于激进。没有伊朗核威胁，世界可能会更安全，但我们仍需要观察伊朗的反应以及冲突如何发展。”

C是创新初创企业的融资方式。传统的创业投资（VC）通常关注企业的长期股权，投资金额较大且风险较高。许多初创企业可能永远无法成长为大型企业，但它们仍然需要资金支持。我们的新方法是通过“债股联合体”进行小额投资，类似于为创业者支付工资或房租，帮助他们度过难关，而不是购买永久股权。这种方式不涉及股权稀释，但要求企业在有收入时按比例分配利润，直到达到约定的投资回报。例如，我们投资20万元，要求100%的回报，企业一旦开始盈利，就需要按比例分配利润，直到达到40万元（本金+回报）。这种方式可以大规模普惠初创企业，帮助它们在早期获得资金支持。

礼来公司的 tirzepatide 以减肥品牌 Zepbound 销售，通过** GLP-1 和另一种名为 GIP 的肠道激素发挥作用。研究显示，它可帮助肥胖和超重成年人在 72 周内减重 22%。

在前期涨幅较大且速度较快的情况下，上周港股受地缘风险、本地流动性隐忧及AH交易回摆三重扰动触发回调，但展望看无需过度担忧：1）目前地缘问题可观测但难预测，基准情形下特朗普**的外交政策也遵循“美国优先”原则，“威慑+谈判”带来波动，局面进展仍需观察；2）港汇触及弱方保证是技术性压力，HIBOR回升或止于中低区间，且流动性收紧的压力更多在本地中小盘股；3）AH溢价再扩张的基本面支撑不足，短期或仍在我们此前测算的128附近波动。配置上，短期高股息+必需消费可以作为防御性板块配置，三季度市场波动反而创造对科技（科技升级趋势性下的硬科技，互联网及AI）、消费（地产周期下半段的消费潜力修复，如互联网消费，医药，大众消费如个护、乳品及农林牧渔等）的增配机会。

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这些“司机”来自各行各业，他们有能力控制或管理企业，例如掌握企业核心信息、税收数据、支付聚合体系、订单管理、票务公司、旅游景点公司、文旅公司等。他们可以利用自己的业务优势，例如贝壳或如家这样的房屋租赁中介，他们了解房屋租赁市场的动态，可以找到合适的房源进行装修，并与房东签订租金分成合同。由于他们是租约的租户，资金流经他们之手，他们可以有效管理现金流。类似的，购物中心的商业地产、供应链公司等，他们都有自己的生意和生态系统，对其中的小生态有充分的认知、议价能力和风险控制能力。这些公司可以成为投资管理者，即“巴士司机”，投资者会先给他们一部分资金进行试水，如果表现良好就加仓，否则就撤仓。

“爆款依赖可能导致它的营收波动较大，一旦主打产品失去吸引力，公司业绩可能受到影响。”江瀚告诉《每日经济新闻》记者，相比迪士尼丰富的IP矩阵，泡泡玛特的IP生态系统尚显单薄。虽然目前来看已经形成了较多的爆款，但长远来看，泡泡玛特需要构建更加多元化的IP组合来分散风险。