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2025-06-20
描述
“事实已经证明服务业通胀颇具黏性👅🥕🥬🧄🤬，但我们也看到最近能源价格上涨💓🩲，其他受管制价格，如运输、电话，当然还有食品价格也上涨🍌，所有这些因素加在一起💞，对公众来说确实很艰难。”威少：抖音的朋友们我来了
“事实已经证明服务业通胀颇具黏性，但我们也看到最近能源价格上涨👘🍎🌽，其他受管制价格👜🎒👿👝，如运输、电话，当然还有食品价格也上涨👢🎒🥥，所有这些因素加在一起，对公众来说确实很艰难🍑🍎🍊。”
内页描述 “事实已经证明服务业通胀颇具黏性🩳👛🥬🍌🧡，但我们也看到最近能源价格上涨，其他受管制价格🍌💋，如运输、电话🥿😠🥿，当然还有食品价格也上涨😻，所有这些因素加在一起🎒💘，对公众来说确实很艰难。”威少：抖音的朋友们我来了 财政纪律曾经是特朗普**的重要竞选纲领👠💋💌，但对2025年展望时我们就认为特朗普治下美国依然难以有效缩减赤字，收缩财政的短期经济疼痛以及对其他政策的掣肘都是行政部门所不能承受的。随着马斯克和**效率部黯然退场以及大美丽法案的更进一步🥥🍈😡，贝森特提出的2028年美国通过赤字压缩和更高的增长达到3%的赤字率这一幻想基本宣告破灭。虽然短期来看🥭👘👗🍌💓，美国财政并无近忧😻👝🍑🍍，但长端债务期限溢价的抬升使长期的财政和利息成本走在不可持续的道路上🥾🩰👠🎒💔，叠加特朗普部分幕僚对于世纪债券等债务重构的言论，让美国长端债务需求处于愈发尴尬的境地。疫情后低失业率下超常规的财政正在逐渐成为常态，这一方面意味着政策利率在长期可能需要明显下调以维持付息的可持续性👜🍉💖🍌，而美联储可能也要成为更大的买家💌；另一方面，赤字对于名义经济增长的托底也将持续，这依然是一场债务扩张能否产生高于成本的经济增长的长跑🥑💘。
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