2024年及2025年第一季度，信濠光电的归母净利润分别为-3.53亿元、-1.05亿元；扣非后净利润分别为-3.65亿元、-1.19亿元。

对于期权市场而言，这种环境导致情况变得模糊不清。一方面，隐含波动率已较两个月前的高点大幅下降。但另一方面，权利金并不便宜：主要股指实际波动率的崩溃让它们显得昂贵。截至上周五，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）相对于标普 500 指数实际波动率的水平接近 4 月以来的最高。

前期因LABUBU热销而股价大涨的泡泡玛特（HK09992，股价239.60港元，市值3218亿港元），上周迎来“两连跌”——6月19日，股价跌超5％；6月20日，股价下跌3.62%。与之对应的是，其市值也较6月12日盘中巅峰的3806亿港元缩水近600亿港元。

3）新型战争“三件套”：数据分析+网电对抗+智能指控，核心是抢占“信息制高点”：现代战争已经不仅是坦克、飞机、导弹的比拼，更是网络、数据、通信和感知系统的“全维较量”。从俄乌战争、印巴冲突和以伊冲突的实战情况分析，战斗机+无人机+卫星+雷达+导弹是作战必不可少的“五大件”；而数据分析+网电对抗+智能指控是抢占信息制高点的“三件套”，为作战提供“信息基础设施和数据支持”。

在供给端，**积极作为，助力企业缓解资金压力。央行 “白名单” 专项借款扩容至 8.5 万亿元，有效降低了房企融资成本，带动存量房贷利率降至 3.09%。同时，“不动产 REITs” 试点加速推进，试点项目覆盖保障房、商业地产等领域，持有型物业年化收益率提升至 5%-7%，较传统理财收益高出 2-3 个百分点，为房企提供了新的融资渠道和发展方向。​

首先是阿以矛盾向伊以矛盾的转化。冷战后，伴随中东和平进程的进展尤其是***世界分裂、对抗以色列热情下降，阿以矛盾日趋缓和。21世纪以来，尽管巴以冲突依然存在并时有冲突爆发，但以色列与***国家的关系却在不断改进，而美国的推动以及共同对抗伊朗则是以色列与***国家不断走近的动力。除早先与以色列建交的埃及（1979）、约旦（1994），在特朗普**《亚伯拉罕协议》的推动下，以色列在2020-2021年实现与阿联酋、巴林、苏丹、摩洛哥关系正常化，至此以色列已经与近1/3的***国家关系正常化，且仍有可能在短期内继续增加。美国、以色列、阿联酋、印度还建立了“四方对话机制”。

笔者认为，阿以冲突的巴以化、民族冲突的宗教化、伊以矛盾的结构化、美伊矛盾的伊以化，是导致巴以冲突和伊朗问题合流，并导致伊以冲突爆发和扩大化，以及美国被迫参与的深层次根源。