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11、*ST合泰（**）公告称，公司股票将于2025年6月23日停牌一天，并于6月24日开市起复牌。复牌后，公司股票简称将由“*ST合泰”变更为“合力泰”。
在供给端，**积极作为，助力企业缓解资金压力。央行 “白名单” 专项借款扩容至 8.5 万亿元，有效降低了房企融资成本，带动存量房贷利率降至 3.09%。同时，“不动产 REITs” 试点加速推进，试点项目覆盖保障房、商业地产等领域，持有型物业年化收益率提升至 5%-7%，较传统理财收益高出 2-3 个百分点，为房企提供了新的融资渠道和发展方向。
国内的宏观约束主要体现在三点。第一，超预期的5月社零数据难以外推，“618”促销前置、以旧换新加速、假期错位等大概率使得需求前置。第二，地产市场仍在调整，形成“止跌回稳”的预期需要更大力度的政策。同时，外需不确定性对于经济基本面的“压力测试”需要观察，6月高频的港口吞吐数据已有收敛迹象。第三，**部门是信用扩张和拉动总需求的主力，但5月广义财政支出同比、财政赤字同比均边际减速。7-8月是观察政策对冲意愿的窗口。若财政加力形成实体需求，可能改善风险偏好。
实物揽储模式势必会使息差空间进一步缩窄。据国家金融监督管理总局披露，2025年一季度，商业银行整体净息差为1.43%，较上年四季度收窄9BP。