更为棘手的是应收账款问题。截至2025年一季度末，海王生物应收账款规模达153.67亿元，相当于当期营业收入的200%以上。

不过，受访者普遍都希望泡泡玛特能增加产能，“让大众都可以拥有一个自己喜欢的LABUBU，让它成为经典，频繁断货会激增大众对拥有LABUBU的欲望，但长此以往会让人热情殆尽。”财报显示，2024年泡泡玛特海外营收增长375.2%，但供应链仍集中在国内。如何平衡“**稀缺”与“普惠消费”，成为品牌破局的关键。

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从上述招股书披露来看，公司产品均处于临床试验阶段。其自成立以来，于整个往绩记录期产生净亏损，同时公司称可能于将来继续产生亏损，且可能无法实现或维持盈利能力。

“中东睿评”是上海外国语大学中东研究所刘中民教授的专栏，坚持现实性、理论性、基础性相结合，以历史和理论的纵深回应现实问题。

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尽管IFBH在招股书中透露，泰国目前是其椰子水的唯一地域来源，但其也直言自己面临着地域集中风险，“任何影响泰国农业的广泛因素，如新实施的相关立法或2017年泰国南部洪水等恶劣天气或气候条件，均可能影响其代工厂商获取生产我们产品所需的椰子水的能力”。