4月底，证券行业迎来重磅人事变动。曾担任国泰君安研究所所长的黄燕铭入职东方证券，出任研究所所长一职；与此同时，前华金证券宏观首席秦泰加盟华福证券，担任研究所副所长，进一步充实了华福证券的宏观研究力量。

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6月20日，福建金融监管局发布《福建银行业保险业助力提振消费专项行动方案》通知，其中提及 “严禁各银行业机构通过高息高返拓展业务”。

乘坐空间方面，以我180cm、70kg的身材，调整好前排驾驶坐姿，并将座椅放到最低位置后，前排头顶距离全景天幕有超过2拳的余量，空间非常宽敞。此时来到后排，并将靠背角度调至最后，腿部1拳3指整，头部同样2拳有余，表现非常不错。另外，在前排座椅放到最低位置后，后排乘客也可以把脚伸到前排座椅下方，后排坐姿比较舒展。

2）首推还是北美AI硬件供应链，板块回调后仍可参与。近两周板块涨幅较大，可能有休整的阶段，但是受益于AI推理集群对ASIC芯片需求增长，光模块和PCB的需求增速还在上修，核心公司估值仍然合理。我们看到板块背后的本质驱动力还是北美推理算力需求仍在快速增长，尤其是科技大厂开始从模型军备竞赛步入抢夺用户的阶段，加速传统互联网应用向AI应用迁移。这个阶段推理需求的增长可能并不依赖于“杀手级应用”，这是市场需要打破的思维惯性。参考北美互联网早期的渗透规律，Email、BBS、网上零售、门户网站都是培养用户习惯的应用，搜索引擎这样杀手级的应用出现并普及已经是2000年后的事情，据世界银行统计，2001年北美的互联网渗透率已经达到49%。现阶段，AI软件看似很零散，尚未出现杀手级应用，但我们认为其实在用户日常生活工作中的渗透已经在加速发生，中国也是类似的逻辑。因此这轮行情走的是趋势，而非事件型催化带来的脉冲行情。A股AI板块最大的风险并不是短期股价涨幅，而是232调查可能会牵扯到这些行业，如果要继续加仓，可以等待类似的时机。

因谈及非公开讨论而要求匿名的知情人士透露，华盛顿的要求包括与鱼类出口配额有关的措施，欧盟官员称这些措施可能违反世界贸易组织（WTO）的规则。此外，美方的要求还包括缺乏对等性的关税措施，以及被欧盟官员看作不切实际的一系列经济安全要求。