在地缘政治层面，Hartnett指出美国对伊朗的军事干预将强化美国国债长期熊市的共识，因为特朗普降低7万亿美元**支出的选择有限。考虑到4万亿美元用于社会保障和医疗保险的强制性支出，特朗普只能选择削减1万亿美元国防开支、1万亿美元可自由支配支出，或1万亿美元利息支付。

步入现场，“黄河路”街区中心的无边舞台、炫彩灯光和摩登乐队交相辉映，整条街变身为90年代派对现场。此次升级改造后的“黄河路”以“好梦黄河路”为主题，精心打造沉浸式“好吃、好看、好玩、好戏”的“四好”体验矩阵；打造“霓虹造梦场”，不仅1:1复刻经典街景，更运用古法技艺重现老上海霓虹灯牌，随手一拍就是年代感大片；从复古换装到桌球游戏厅，再到夜场Live狂欢，让每名游客都能演绎专属人生剧本。

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第二，合同负债增速上行的领域，业绩增长具有可持续性。一季报显示大类行业中游制造业、信息技术合同负债同比增速扩大，医疗保健合同负债同比降幅收窄，资源品合同负债同比增速转正。一级行业中，基础化工、有色金属、计算机、电子、国防军工等合同负债增速较高，国防军工、基础化工、计算机、钢铁、电子等合同负债增速相比2024年有所提升。

值得一提的是，由于市场竞争加剧导致价格战，算上2024年，水处理产品不仅营收连续三年缩水，毛利率也已连降四年，2020-2023年的毛利率分别为61.7%、55.33%、50.26%、40.76%。

目前，在泡泡玛特的IP 阵营里，已有四款IP年营收超过10亿元，其中LABUBU所在的THE MONSTERS已经诞生10年，MOLLY也在今年迎来20岁的生日，一定程度上也验证了泡泡玛特持续运营IP的能力。