当“价格战”被按下暂停键，60天账期又成为铁律时，比亚迪该如何维持过去几年所形成的“高销量—高周转—高毛利—高研发”的循环？

作为颇具关注度的券商策略首席，牟一凌的职业生涯始于2016年国泰君安证券，作为李少君策略团队核心成员，于2018年首度登上新财富榜单。此后辗转开源证券、民生证券担任策略首席，十年间形成“宏观视野+产业深度”的特色研究方法。在民生证券期间，他组建了包含纪博文、吴晓明等7名分析师的全维度策略团队，覆盖周期、消费、制造等多赛道。

节日文化兼具民族标识性和人类共享性，是我们理解观察当代世界的窗口和平台。中国各民族丰富多彩的节日活动，在促进不同地域、不同代际中国人形成中华民族共同体身份认同方面有着怎样独特的作用和意义？当年轻人通过短视频传播、国潮文创等新方式参与到传统节日活动中时，给节日文化的传承带来哪些新意？北京师范大学人文和社会科学高等研究院教授高丙中就相关话题接受了中新社“东西问”专访。

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“生命不息，战斗不止。只要病人有需要，只要我还能动，我就会继续（工作）。”他告诉记者：“信仰的力量既体现在急难险重的任务中，也体现在日常工作的点点滴滴里，不仅体现在顺境时的积极作为中，更体现在逆境中的坚守担当上。”

“内地企业现通过‘A+H’双平台强化国际化布局，开辟新增长曲线。对港股生态来说，此模式反映香港监管机构紧贴市场步伐，持续完善市场机制，增强香港的国际吸引力。”赖耘峰说。

中报季之前，我们汇总了近期投资者最关心的五个问题，并给出我们的判断。一是接下来哪些行业适合中报季的配置？我们首推的还是北美AI硬件供应链，回调后仍可参与；料中报业绩好且估值相对合理（风电、游戏、宠物、小金属、稀土、券商等）或者持仓出清比较彻底的一些行业（锂电设备、逆变器等）亦可关注。二是港股近期偏弱的原因是什么？后续是否还有机会？我们认为港元流动性收紧预期、配股以及减持的增加将阶段性制约港股贝塔，但经历行业性动量的修正后，阿尔法机会在未来两个月将会更为凸显，尤其是在电车、创新药和新消费领域。三是国内价格信号相对偏弱，外资现在对中国资产的态度如何？我们认为今年迄今外资对中国资产最大的态度变化在于关注度、耐心和长期认可度，但是短期受制于一系列因素，实际的资金流入不明显，趋势性回流需要继续等待。四是微盘股的下跌是否会引发系统性波动？我们认为概率很小，有了去年初的经验，不少量化产品已提前做了风控准备，但在高估值、高拥挤度和弱基本面环境下，中报季还会继续下修估值。五是中报季潜在的外部风险是什么？我们认为特朗普用232调查来替代行政令推动行业性关税落地，以及减税法案落地后资金阶段性回流美元资产可能会对非美市场造成不利影响。