数据来源：lQVlA Desk Research，截至2025.5.29；资料参考：IQVIA《中国ADC药物市场报告》，2025.6.10

值得注意的是，今天友邦保险的认购证亦是暴涨，友邦法巴五七购大涨超270%，不过其成交量比较小，而友邦花旗则大涨超77%，其成交量尚可。港股中国平安已经三连阳，今天继续大涨超3%。那么，究竟何故令其认购证遭遇疯炒？

高息股虽好，但在中国的上市公司文化之下，许多企业并不偏好于高比例派息。如果单纯用股息率筛选，就容易错过这些个股。但改用自由现金流，只考虑公司是否有宽裕的自由现金流，而不考虑上市公司是否将其作为股息派发，就不容易有遗珠。

时间

从波动性的角度看，焦文龙表示，量化产品不一定波动性很大，这主要取决于策略本身，比如多头产品的波动性稍微大一些，中性产品的波动性要小一些，套利产品的波动性更小，Smart Beta的产品相对基准的波动性小，实际波动性取决于Beta，有些Beta本身是波动的。因此，从投资人的角度，要对清晰界定且稳定执行的策略有认知能力，因为这是投资人认知的变现。

改革虽方向明确，挑战却不容小觑。投资者对新生代的业绩延续性心存疑虑。尽管李可、孙健彬等背景过硬，但公开业绩尚未经历完整牛熊周期检验，市场观望情绪浓厚。

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然而，在从 TikTok 到 Reddit 等社交媒体大肆渲染 “快速致富” 的时代，这些警告并未阻止行业拥趸的热情。