在前期涨幅较大且速度较快的情况下，上周港股受地缘风险、本地流动性隐忧及AH交易回摆三重扰动触发回调，但展望看无需过度担忧：1）目前地缘问题可观测但难预测，基准情形下特朗普**的外交政策也遵循“美国优先”原则，“威慑+谈判”带来波动，局面进展仍需观察；2）港汇触及弱方保证是技术性压力，HIBOR回升或止于中低区间，且流动性收紧的压力更多在本地中小盘股；3）AH溢价再扩张的基本面支撑不足，短期或仍在我们此前测算的128附近波动。配置上，短期高股息+必需消费可以作为防御性板块配置，三季度市场波动反而创造对科技（科技升级趋势性下的硬科技，互联网及AI）、消费（地产周期下半段的消费潜力修复，如互联网消费，医药，大众消费如个护、乳品及农林牧渔等）的增配机会。

联合国安理会于周日（6月22日）召开紧急会议，讨论美国对伊朗核设施的打击行动。俄罗斯、中国和巴基斯坦联合提议通过一项决议，呼吁中东地区立即无条件停火。联合国秘书长古特雷斯警告称，美国的轰炸标志着中东局势的“危险转折”，呼吁各方停止军事行动，尽快恢复关于伊朗核计划的谈判。然而，伊朗外长明确表示，在报复行动完成前，外交途径已被搁置。

一些策略师可能希望特朗普的“大而美”法案通过减税来提振经济，但没有资金支持的减税可能会推高债券收益率，并抵消任何**措施。Berezin强调，在即将到来的经济衰退中，“没有其他路可走”。

面对不断升级的地缘政治威胁，股市近期的平静让期权交易员陷入两难：是抛售波动率，却要冒中东冲突升级时被打个措手不及的风险；还是买入波动率，却要在实际波动保持低迷时眼睁睁看着权利金流失。而在美国袭击伊朗核设施后，这种矛盾还将进一步加剧。

近期，“定存5万元即赠LABUBU”的揽储活动引发关注后，监管迅速出手叫停。长三角某地金融监管部门已向银行下发通知，明确禁止通过赠送实物、与互联网平台合作发放福利等方式无序揽储。然而，第一财经记者调查发现，部分银行仍在变相提供存款福利，只是手法更加隐蔽。

A主要解决VC/PE市场的流动性困境。目前，VC（风险投资）和PE（私募股权投资）市场面临流动性枯竭的问题。许多基金难以融到新资金，已投项目难以快速上市或变现，导致资金无法回流。同时，有限合伙人（LP）希望赎回份额，但底层资产无法上市或出售，导致资金无法分配。这种困境使得市场陷入僵局。

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机构表示，固态电池有望保持锂电行业主线方向，产能落地、装车验证、材料突破等催化事件不断，建议关注相关设备、电芯及材料企业。