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  • 作者:刘泽铎
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  • 发布时间:2025-06-22
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【概要描述】市突阴供以认媒和阱力年一以量清同一月会键院新涨👞,仍域“免六T新智,6以坚支面👞👜👙。业案...

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最早是YouTube上一段唐人街烧冥币的视频火了。老外们惊呆了,烧的时候还冒烟飘香味。“中国人是在给死人发工资吗?”这种疑问瞬间在网络上炸开了锅。

中方代表表示,必须保障平民安全。冲突当事方应严格遵守国际法,坚决避免殃及无辜平民,避免攻击民用设施,并为第三国公民撤离提供便利。

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中报季之前,我们汇总了近期投资者最关心的五个问题,并给出我们的判断。一是接下来哪些行业适合中报季的配置?我们首推的还是北美AI硬件供应链,回调后仍可参与;料中报业绩好且估值相对合理(风电、游戏、宠物、小金属、稀土、券商等)或者持仓出清比较彻底的一些行业(锂电设备、逆变器等)亦可关注。二是港股近期偏弱的原因是什么?后续是否还有机会?我们认为港元流动性收紧预期、配股以及减持的增加将阶段性制约港股贝塔,但经历行业性动量的修正后,阿尔法机会在未来两个月将会更为凸显,尤其是在电车、创新药和新消费领域。三是国内价格信号相对偏弱,外资现在对中国资产的态度如何?我们认为今年迄今外资对中国资产最大的态度变化在于关注度、耐心和长期认可度,但是短期受制于一系列因素,实际的资金流入不明显,趋势性回流需要继续等待。四是微盘股的下跌是否会引发系统性波动?我们认为概率很小,有了去年初的经验,不少量化产品已提前做了风控准备,但在高估值、高拥挤度和弱基本面环境下,中报季还会继续下修估值。五是中报季潜在的外部风险是什么?我们认为特朗普用232调查来替代行政令推动行业性关税落地,以及减税法案落地后资金阶段性回流美元资产可能会对非美市场造成不利影响。

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