2022-2024年，深演智能的研发开支分别为4,687万元、5,406万元及5,634万元，仅占总收入的8.6%、8.8%及10.5%。深演智能在招股书中多次表示“领先的研发实力，驱动我们的AI创新引擎”；”我们的技术实力超越理论”；“我们走在AI能力的前沿”。按照深演智能的表述，其研发费用或研发费用率应该比同行高，尤其是在AI行业蓬勃发展的趋势下应该保持增长的趋势。然而，公司研发费用及费用率远低于AI行业其他公司水平（2024年可比公司平均研发投入约17.9亿元，占营业收入比例约49.3%）。当同行业公司纷纷加大AI研发以期望提高技术壁垒、提升产品/服务效果、抢占市场份额时，让人怀疑深演智能较低的研发水平，是否能持续为客户提供高质量的AI决策及营销服务。

1月份，北京雅酷时空信息交换技术有限公司因存在交易信息设置及上送不规范、支付接口管理不规范、未落实外包管理相关规定、未按规定将手续费收入计提至特定自有资金账户等8项违规行为，被央行北京市分行警告、没收违法所得475.16万元并处罚款724.08万元，被罚没共计1199.24万元。

对于期权市场而言，这种环境导致情况变得模糊不清。一方面，隐含波动率已较两个月前的高点大幅下降。但另一方面，权利金并不便宜：主要股指实际波动率的崩溃让它们显得昂贵。截至上周五，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）相对于标普 500 指数实际波动率的水平接近 4 月以来的最高。

随着LABUBU在全球爆火，市场开始重新审视这家东方潮玩IP公司，关于“泡泡玛特IP有没有故事”的质疑也愈演愈烈。那么，爆红的网络IP是否需要一个深厚故事内核做支撑？