正值半年业绩冲刺时点，银行面临存款利率持续走低与揽储压力的双重挑战。融360最新监测数据显示，2025年5月各期限存款利率较上月普遍下降20~30个基点，全线进入1时代。具体来看，2025年5月，银行整存整取存款1年期平均利率为1.339%，2年期平均利率为1.428%，3年期平均利率为1.711%，5年期平均利率为1.573%，较上月分别下降22.3BP、23.0BP、30.3BP、30.0BP。

“我感觉对冲基金并没有太多疲惫感，它们仍在积极寻找机会。在量化投资策略（QIS）领域的波动率套利方面，需求依然存在，” 波谢雷表示，“市场总体上投资不足，因此‘痛苦交易’仍偏向上涨。”

国家信用支撑的客群在银行客群中占比高；近年来不良率对公降、零售升，零售不良额占比三成，占比较低。（1）国家信用支撑的客群在银行客群中占比高，化债支持融资平台，国有企业安全边际稳健。从2024年上市银行贷款结构来看，占比较高的包括**相关（32%）、房地产（B端5%+C端20%）、实体（制造业&批零15%+经营贷8%）、消费相关（信用卡5%+消费贷4%），其中，有国家信用支撑的客群占比高，安全边际稳健。政策呵护下，银行风险会稳健释放，风险集中暴雷的概率较低。

对于期权市场而言，这种环境导致情况变得模糊不清。一方面，隐含波动率已较两个月前的高点大幅下降。但另一方面，权利金并不便宜：主要股指实际波动率的崩溃让它们显得昂贵。截至上周五，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）相对于标普 500 指数实际波动率的水平接近 4 月以来的最高。

天永智能：公司于2025年6月19日召开第三届董事会第二十五次会议，审议通过《关于出售全资子公司部分股权的议案》，同意将公司全资子公司江苏天永智能工程有限公司（以下简称“江苏天永”）49%的股权转让给盐城紫极科技创新投资中心（有限合伙），转让对价为1，568万元。本次交易完成后，公司仍持有江苏天永51%的股权。