可以预见的是，随着更多美妆企业加速IPO，届时，国产美妆市场也会迎来一场大规模洗牌。资本市场的加持不仅将助力头部品牌进一步扩大市场份额，也将推动行业向高端化、国际化、专业化方向发展。

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我们预计股市将以谨慎的方式做出反应，存在一些下行风险。从技术上讲，市场并未过度扩张，许多股票的交易价格在其 200 日移动平均线的 3-5% 范围内。除非我们看到油价大幅飙升，否则我们预计股市将在当前水平附近徘徊。

5、需求：本月中下旬国内多地迎来梅雨季节，影响玻璃现货市场成交和企业出货。周内主流地区玻璃产销率多数维持在80%-100%区间，个别地区仍有分化。另外，下游加工企业订单暂无明显好转，对玻璃原片采购积极性也不高。短期需求端暂无利好驱动，需求弱势状态或仍将延续。

然而，当月晚些时候，中国公司深度求索（DeepSeek）发布了自己的 AI 模型，据报道其训练成本远低于竞争对手。该消息宣布后，英伟达股价暴跌 5890 亿美元，跌幅近 17%，创下美股历史上最大单日市值损失。

德意志银行称，历史数据表明，黄金的事件风险溢价往往在危机发生后的第8-20个交易日达到峰值，平均涨幅为5.5%（现货价格）和6.3%（模型残差）。

杰美特有着国内“手机壳第一股”之称，于2020年登陆创业板，公司专注于移动智能终端保护类配件产品业务，上市后经营业绩表现低迷，2021年至2024年扣非净利润连续亏损，2025年一季度公司营收同比下滑29.1%，净利润亏损366万元。

2）香港本地流动性担忧。金管局5月释放流动性后美港利差扩大，套息交易驱动下港元汇率走弱，上周港元触及弱方兑换保证。市场担心若港币持续处于弱方保证，则金管局不得不承接大量卖盘，因此收紧港币流动性，香港利率走高，从而对经济和金融市场都产生压力。