从分成来看，为什么市场戏称Circle与Coinbase的协议是“不平等条约”？因为虽然早期Circle依赖Coinbase流量确实合理，但现在Coinbase实际贡献度下降，分成比例却没变，Coinbase以22%的USDC持有量拿走了收入的56%，大家请注意，是收入的56%。不是利润也不是毛利。

黄金昨日震荡盘整，日线小幅收跌，现汇价交投于3341附近。美国周末对伊朗实施空袭后投资者青睐美元，对黄金构成了一定的打压。此外，有消息称伊朗接受停火方案，市场的避险情绪降温也是施压黄金回落的重要因素。不过，时段内美联储官员发表了鸽派言论升温美联储的降息预期限制了黄金的回调空间。今日关注3360附近的压力情况，下方支撑在3320附近。

首先，监管政策的松紧对股指期货的流动性影响较大。2015年9月7日期指严格限仓后，由于非套保单日开仓限额以及交易手续费的约束，期指合约成交量大幅下降，IF合约严格限仓后日成交量从8月最高的252万手下降至9月最低的1.35万手，成交量仅为限仓前日成交量的不足1%，市场流动性急剧萎缩。从监管松绑前后IF均成交量及日持仓量变动来看，除第二次松绑（2017年9 月18日）对IF合约的流动性没有明显提升外，其余三次政策松绑均对IF合约流动性有显著提升。第四次监管松绑后，IF合约的成交量呈现出震荡态势，成交活跃度稳定在股灾后相对较高的水平，持仓量则呈现逐年递增的趋势。

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伊朗官员随后对路透社确认伊朗已同意该方案。另据美国媒体报道，特朗普在和以色列总理内塔尼亚胡的通话中直接确认了该协议。不过，德黑兰本地消息显示，在特朗普宣布停火分阶段开始后，德黑兰上空的爆炸声仍未停止。

低利率环境叠加行业新会计准则执行背景下，行业正面临集体转型，赛道之中，如何平衡规模与效益、优化资产负债结构、提升长期投资能力，并找到可持续的增长模式，是决定险企未来竞争力的关键。