裘国根曾说，“在中国进行价值投资的有效方法是‘接力法’。即投资标的达到预期收益后不要简单机械地长期持有，而是通过‘接力’的方式换成另一个安全边际更大的投资标的。”

5月市场疲软态势持续。尽管消费者信心开始回升，但借贷成本仍处于高位。上月二手房交易量虽有所回升，但仍为2009年以来的同期最弱销售步伐。

“我们认为我们将完成价格稳定的使命，但始终要考虑到不确定性的严重程度，”这位西班牙官员称。“这迫使我们必须格外谨慎。”

在这场变革中，产品形态也在不断进化。永赢基金等公司采用“发起式+场外指基+主动量化”组合策略，中欧基金通过4只发起式场外基金（总募0.57亿）抓住行情做到35亿规模，成功规避了高成本的ETF军备竞赛。

因为金融的世界充满了“黑天鹅”，虽然它并不时时发生，但是一旦发生就破坏性极强。这导致金融风险的非对称性特征——辛苦半年一年的收益积累可能毁于一旦。