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2025年下半年，在弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体性改善的推动下，A股市场震荡中枢有望逐渐上移，蓄势待起。市场向上的关键在于：财政发力、中美降息、通缩改善、新兴产业发展。配置上建议继续以红利资产作为核心底仓品种，积极参与以“新机智药”为代表的新赛道投资机遇。行业重点关注：创新药、服务消费（美容、宠物、零售、社服）、AI（AI Agent、AI应用）、人形机器人、银行、非银、交运、公用事业、有色金属等。

于文明长期在医药系统工作，曾任中国中医药报社记者、编辑，中国中医药报社中药与通联部副主任，中国中医药科技开发交流中心主任，2004年4月出任国家中医药管理局副局长，并于2007年5月任农工党北京市主委，2017年12月任农工党中央专职副主席。

“短期来看，原油等市场将取决于伊朗是报复并扩大战争，从而影响石油供应，还是让步并在核计划上做出妥协，”Tellimer 的马利克表示，“该地区最大的风险是伊朗政权崩溃并陷入叙利亚式的内战。美国的干预可能会增加这种可能性。”

这一系列的操作，更是拖累了公司业绩，2018年至2020年，扣非净利润连续三年为负；2024年营收仅4.72亿元，较2022年的7.3亿元缩水35%，净利润仍亏损3962万元．．．股价也是自此之后一蹶不振，截止上周收盘，股价从高点跌超80%．．．

今日有消息称，唯品会营销副总裁冯佳路因内部反腐被抓。唯品会对第一财经记者回应，唯品会对贪腐行为零容忍，副总裁Tony（冯佳路）因涉嫌个人经济问题正在配合公安机关调查，公司业务运营一切正常。

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⚑ 【观策·论市】 5月经济数据与行业景气变化对A股的影响。1-4月工业企业盈利有所改善，但5、6月随着出口增速的收窄，盈利预计边际放缓。结合工业企业盈利、库存周期、合同负债增速、二季度行业中观景气度等维度，预计中报业绩有望延续较高增速或的领域主要集中在：1）TMT领域，半导体、光学光电子、消费电子、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖，算力租赁订单持续落地，半导体周期复苏与国产替代加速，业绩有望改善；2）中游制造领域，部分领域景气度有所回暖，中报盈利或有改善，如汽车、光伏、自动化设备等；3）消费服务领域，受益于扩消费政策提振、电商平台大促、五一端午等多重假日**，有望延续两位数增长，其中饮料乳品、农副产品、家电、家具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善。