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海外的宏观约束主要体现在两点。第一，高债务/GDP比和高实际利率之下，美国的财政可持续性问题是中长期风险，市场需要逐步定价。3Q25或迎来美债集中到期以及美国债务上限问题等的集中发酵，对应两个外部变量——美债及美元波动率上升，对A股风险偏好影响的“压力测试”窗口。第二，中美谈判的进展需要跟踪，包括关税风险以及非关税壁垒，如科技及金融领域的限制等，后者可能影响A股的交易结构，但price in的程度相对低。

投资建议：1、“对等关税”后，持续重点推荐银行板块股，继续看好银行的稳健性和持续性。2、银行股两条投资主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等，重点推荐江苏银行、杭州银行、渝农商、南京、成都、沪农、齐鲁等区域银行。二是高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行：六大行（如农行、建行和工行）；以及股份行中招商、兴业和中信等。

“随着海外门店数量的增加，也将面临像境内市场曾出现的单店收入阶段性放缓问题。”庞瑞表示，海外市场不是简单复制粘贴，而海外消费者对“中国IP”存在认知偏见。

主要供货现代化养殖场的猪饲料厂商邦基科技周一公告，拟购买生猪养殖及销售相关资产，其股价于周三收盘录得3连板。邦基科技公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买多家农牧公司及技术咨询公司的全部股权或80%股权。交易价格尚未确定，将参考评估值协商确定。标的公司主要以生猪养殖及销售为主，本次交易完成后，上市公司主营业务由原来单一的猪饲料研发、生产和销售，逐步向下游养殖业延伸，打造饲料生产加工、生猪养殖与销售垂直一体化的产业链。公司股票6月17日复牌。

而以上述5万元定存为例，银行通过赠送礼品等方式实际补贴280元，相当于将客户年收益率抬升0.5%；上述50万元大额存单的综合补贴更可达1698元，推高实际年收益率约0.3%。

此外，包括契税税率下调、个人所得税免征门槛提升、土地增值税预征率降低等 “四个减免” 政策，以及超 50 个城市推出的购房补贴（如现金直补、契税返还、人才购房券等），进一步降低了购房者的交易成本。这些政策的实施，极大地提升了居民的购房意愿，使得更多潜在购房者得以进入市场，有效释放了刚性和改善性住房需求潜力。​

在初战取得了这些成果之后，特朗普又迅速将炮口转向了进步主义的两大象征——常春藤中的哈佛大学和“深蓝州”中的加利福尼亚；同时，特朗普与全球资本象征的马斯克结束了短暂的蜜月期，并发展成公开的骂战。特朗普在这三条战线同时发起冲击，像是一盘牵一发而动全身的连环“打怪升级”。先拆掉学术精英的神圣光环，再削弱蓝州政策外溢效应，最终把技术寡头纳入可控范围，以确保保守派议程在下一轮选举中不被推翻。