市场指数与成本曲线的位置，可以一定程度上刻画资金筹码结构和赚钱效应。当前居民资产具备配置加码权益市场的条件，但是否增配仍受风险偏好等方面影响。我们在去年10月发布的《低位放量大涨历史复盘与配置启示》[2]中，提出构造不同期限投资者的成本指数（3个月、6个月、1年、3年），根据市场点位与不同成本曲线对比来衡量赚钱效应。通常而言期限短的投资者通常相比期限长的投资者更不稳定，盈利时更容易止盈，亏损时更容易止损。因此理想状态下，当市场指数突破所有短中长期成本曲线，且所有短期成本曲线高于长期成本曲线（类似于技术分析中的“多头排列”），代表早期入场的投资者成本更低且获利更丰厚，新入场投资者承担了更高的成本并且也实现获利，是资金筹码结构较好的状态（图表20）。历史上2006年下半年，2014年下半年以及2020年年中均出现类似情形，后续市场呈现为增量资金流入与市场上涨共振的状态。

近日，中国人民银行公布的2025年上半年金融统计数据报告显示，6月末，人民币贷款余额为268.56万亿元，同比增长7.1%。上半年人民币贷款增加12.92万亿元。

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此次宗馥莉遭起诉的案卷中，还涉及一家离岸公司作为第二被告。这一细节表明案件可能牵涉信托架构与跨境税务安排的复杂性。张庆表示，如果信托的委托人为非美国税务居民，而受益人为美国人，那么一旦委托人去世，原本由其主导的“外国委托人信托”可能因身份变化而触发美国税务机关的重新认定，进而导致受益人在未来分配中需承担高额税负。因此，在信托初设阶段，专业法律顾问通常会建议避免使用“跨法域、跨税籍且税务效率低下”的组合安排。

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苏州天眸航空科技有限公司带来的消防无人机，“抱着两支红色灭火弹”就垂直升空。在人们的注视下，两枚灭火弹以自由落体依次下落，准确命中水面目标，激起的巨大水浪和爆炸声让观众们看得目不转睛。