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毛利率压力：2023年毛利率29.37%，较2019年下降5.29个百分点，原材料（如鸡爪）价格波动及渠道费用上升持续挤压利润。

关键词

在财务方面，由于药捷安康 - B 目前尚无产品获批进行商业销售，因此尚未从产品销售中获得收入。在往绩记录期间，公司也未实现盈利并产生了经营亏损。截至 2023 年及 2024 年 12 月 31 日止年度，公司分别亏损人民币 3.43 亿元及人民币 2.75 亿元。2023 年及 2024 年，公司的研发成本分别为人民币 3.44 亿元及人民币 2.44 亿元。尽管目前处于亏损状态，但其在研发上的持续投入展现了公司在创新药物研发领域的决心和潜力，也反映出其作为生物医药创新势力对未来发展的战略布局和信心。

在6月初，品渥食品公告称，同意公司（含子公司）在确保不影响公司正常运营和募集资金投资项目建设的情况下，使用合计不超过人民币3000万元（含本数）闲置募集资金和不超过人民币30000万元（含本数）闲置自有资金进行现金管理。

记者采访获悉，目前，泡泡玛特已签约了全球200多位顶级艺术家IP。但这些艺术家并非王宁和团队的主观“眼光”决定，而是用到了大数据筛选，增加了公司押中爆款的概率。同时，对于已有IP的运营，泡泡玛特使用的是“赛马机制”——根据市场反馈动态调整对IP投入。比如，针对THE MONSTERS（精灵天团，包含LABUBU等在内的泡泡玛特的独家潮玩IP），这类爆款，会优先持续倾斜资源。

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文/每日财报 栗佳