核心观点：中性偏空。伊以冲突带来的宏观大利好推动了很多商品触底反弹，尤其是长期处于跌势的品种，在这轮地缘冲突下更是给了多头的信心，但却没有对国内外糖价造成很大的利多，特别是原糖，并没有涨幅很大，整体还是没有突破通道线上轨。而当下伊以达成停火协议，宏观氛围陡然转弱，在此背景下，内外糖价有很大可能会被动向下，但下方空间在哪儿，可能会锚定配额外加工成本，当然这是个动态变化的过程，如果原糖再次下跌，配额外加工成本就会到5600元/吨以下甚至是5500元/吨，同时6-8月我国进口糖处于季节性放量的阶段，何况2025年1-4月份进口量一直在受到控制，目前原糖价格一跌再跌，加工糖厂有足够利润空间去进口，对国内的现货价格也会形成一种打压。

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尽管如此，吕特在协调北约32个成员国领导人立场方面仍面临困难：西班牙首相佩德罗·桑切斯坚持西班牙不会接受5%的防务预算目标；斯洛伐克总理罗伯特·菲佐也不愿意作出承诺；加拿大外交部长Anita Anand表示希望重新评估这一目标。

“我们认为标普的压力测试严重夸大了潜在损失，” DLR Kredit 的一位女发言人在给彭博社的电子邮件中表示，并补充称该公司不同意该报告。她提到，丹麦农业出口中仅有 4% 面向美国，且该行业 “对经济衰退具有高度韧性”。

当前的停火协议依然脆弱，焦点重新回到与伊朗的核外交。摧毁伊朗开发核武器的能力是以色列宣称的此次军事行动的目标之一，也是特朗普决定介入的理由。目前，伊朗核计划所遭受的破坏程度尚不明确，高浓缩铀库存的具体去向也仍未可知。

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来自途牛的报告显示，平台上暑假团期旅游产品预订火爆，截至目前的预订出游人次较去年同期增长超35%。其中，出境游预订出游人次同比增长60%。春秋旅游的数据也显示，截至目前，2025年暑期旅游预订总人次较2024年同期增长近三成，其中出境游表现尤为亮眼，预订人次增幅近五成。

监管新规也在重塑ETF行业的生态。佣金改革规定被动基金不得用佣金支付研究服务，这使得部分基金公司公司不得不自掏腰包支付做市费用，小微ETF的流动性资源遭到挤压。降费潮也在席卷而来，头部ETF管理费从0.5%腰斩至0.15%，十大降费产品合计让利管理费19亿元。这导致盈亏平衡规模大幅提升，小公司的生存空间被进一步挤压。不过，养老金入场为市场带来了新的增量资金渠道，85只指数基金纳入个人养老金目录，工银中证A50ETF等产品已获年金计划布局。

“必须停止敌对行动，以确保必要的安全和保障条件，使伊朗能够允许国际原子能机构团队进入相关设施评估情况，”Grossi周一在联合国核监督机构的紧急会议上表示。