存在三种情景。中东紧张局势急剧升级：这可能导致霍尔木兹海峡被封锁和报复循环。第二种是冲突以类似印度和巴基斯坦上月结束的方式结束。第三种是双方继续进行低强度轰炸。我们预计在情景 1 和 3 下，风险资产将面临压力。在这些情景下，石油和其他大宗商品也将上涨。

2024年中央经济工作会议将“大力提振消费”列为首要任务，2025年**工作报告也多次提及消费，强调实施提振消费专项行动，多渠道促进居民增收。

“在当前水平抛售波动率本质上就存在波动率事件的风险，但为预期波动率飙升而支付权利金也意味着持有一项不断贬值的资产，” 瑞安上周表示。

中国天瑞水泥（01252）公布，公司控股股东煜阔有限公司透过场外交易于2025年6月21日购入公司约1.47亿股股份。紧随收购事项完成后，煜阔合共持有约18.45亿股股份，占公司已发行股本总额约59.8%。

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3、库存：总库存环比上升0.71%至75.67万吨，企业库存环比上升1.27%至40.16万吨，社会库存环比上升0.08%至35.51万吨。