中信建投认为，国内第三方支付行业正在经历供给侧出清与需求侧互暖的双重影响。新技术、新场景与新市场的不断涌现，将为支付行业带来前所未有的成长空间。支付环节的场景拓展，以及清算与结算环节基础设施的建设，尤其是CIPS和货币桥等SWIFT支付体系的备选方案，都将加速这一领域的发展，释放出银行IT需求的潜力。

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十年来，泓德基金默默守护着孩子们的求学梦，从阿里到日喀则，从小学到大学，助学的爱心如同春雨般滋润着格桑花，让它们在这片高原开得更加绚烂。

上市公司已逐步公布分红信息，截止6月20日，上证50成分股中，25家实施，15家股东大会通过，10家董事会预案，沪深300成分股中，142家实施，97家股东大会通过，61家董事会预案，中证500成分股中，284家实施，161家股东大会通过，55家董事会预案，中证1000成分股中，559家实施，364家股东大会通过，77家董事会预案。

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同时，“好房子” 建设成为供给端的重要发力点。政策明确了 “好房子” 的开发标准，重点支持绿色建筑（节能率 65% 以上）、智能家居（覆盖率 80%）、适老化改造（无障碍设施 100% 标配）项目。2025 年 5 月 1 日正式施行的《住宅项目规范》，从空间设计、居住静谧性、智能化与可持续发展等多个维度对住宅品质进行了全面升级。在北京、上海等地试点的 “租购同权”，将教育、医疗资源与租房资格挂钩，也推动了高品质住宅需求的激增。​

2024年中央经济工作会议将“大力提振消费”列为首要任务，2025年**工作报告也多次提及消费，强调实施提振消费专项行动，多渠道促进居民增收。

上周，A股缩量调整。我们认为，短期，风险偏好或不具备改善基础，建议控制仓位。总量上，国内，高景气的消费难以外推，地产调整、出口放缓的压力逐步显现，而财政宽松力度边际收敛，对冲意愿和力度待观察。海外，Q3是美国财政和美债风险的集中发酵期，中美谈判进展、地缘风险等放大不确定性。结构上，第一，分化度收敛，主动选股更难。第二，前期强势板块短期性价比下降，其他板块承接能力不足。第三，哑铃策略两端缩圈，脆弱性上升。中期，中国资产重估行情将持续演绎。配置上，短中期逻辑兼具的大金融仍是底仓，重点关注保险。产业周期有望加速或基本面有望反转的弹性品种建议分步吸筹，重点关注创新药、AI（PCB、游戏），军工等。