在近期内，市场可能会担心伊朗的报复，以及它是否会封锁霍尔木兹海峡…… 该地区最近的危机表明，石油冲击对股市的影响往往是短暂的，通常最终会成为中期买入机会。事实上，如果冲突导致中东带来更多稳定与和平，从中期来看，这可能被视为风险资产的利好因素。

据IT之家了解，此次商标纠纷的另一方 iyO，是一家从谷歌母公司 Alphabet X“登月工厂”孵化出的公司。iyO 的首款产品是一套基于生成式人工智能技术的耳机。据彭博社法律频道早前报道，iyO 已对 OpenAI 提起商标诉讼，而法官似乎对 iyO 的观点表示认可，认为 OpenAI 的宣传视频可能已经导致消费者混淆。

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当地时间21日下午，以色列空军对伊朗中部和西南部进行了新一轮袭击。目标是伊朗***革命卫队的一个海军基地，一套弹道导弹发射装置和多个防空雷达。

FY2025，经调整毛利率达66.2%，同比+2.2ppt，主要得益于产品订阅业务在规模效应下毛利率持续改善。经调整净亏损率达3.1%，同比收窄9.2ppt，主要得益于毛利率改善及有效的费用控制。同期公司经营性现金流净流入7，693万元，实现转正。展望FY2026，该行预计伴随业务规模效应持续释放，公司有望实现全年经调整净利润层面的扭亏为盈。

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事实上，自2023年8月27日证监会提出“阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡”开始，A股IPO便“撤单潮”涌现以及企业上市越来越难，已有不少美妆企业选择转战港股市场。

海外的宏观约束主要体现在两点。第一，高债务/GDP比和高实际利率之下，美国的财政可持续性问题是中长期风险，市场需要逐步定价。3Q25或迎来美债集中到期以及美国债务上限问题等的集中发酵，对应两个外部变量——美债及美元波动率上升，对A股风险偏好影响的“压力测试”窗口。第二，中美谈判的进展需要跟踪，包括关税风险以及非关税壁垒，如科技及金融领域的限制等，后者可能影响A股的交易结构，但price in的程度相对低。