中银证券认为，A股市场短期延续蓄势震荡格局。上周A股市场在中东局势、国内政策预期等因素的影响下延续缩量震荡的格局。地缘政治风险对于市场的影响主要通过风险偏好和通胀预期进行传导。短期而言，油价多会受战争溢价驱动而呈现脉冲式冲高；但若实际供应未受实质中断，溢价将快速回吐。中期走向取决于供需再平衡与政策博弈。对于A股的影响，多为短期情绪冲击，呈现为急跌后快速见底回升。当前地缘风险对A股风偏负面冲击可控，年内A股走势仍将回归基本面主线。

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公司与交易对方凌俊、邓红新签署了《资产购买意向协议》，初步达成购买资产意向，最终股份转让数量、比例、交易价格、支付方式由交易各方另行签署正式协议确定。上述协议为关于本次重组的意向协议，仅为达成并确认初步交易之目的，本次重组方案仍在论证过程中，具体细节有待进一步磋商，各方的权利义务以正式签署的最终协议为准。

海外的宏观约束主要体现在两点。第一，高债务/GDP比和高实际利率之下，美国的财政可持续性问题是中长期风险，市场需要逐步定价。3Q25或迎来美债集中到期以及美国债务上限问题等的集中发酵，对应两个外部变量——美债及美元波动率上升，对A股风险偏好影响的“压力测试”窗口。第二，中美谈判的进展需要跟踪，包括关税风险以及非关税壁垒，如科技及金融领域的限制等，后者可能影响A股的交易结构，但price in的程度相对低。

随着LABUBU在全球爆火，市场开始重新审视这家东方潮玩IP公司，关于“泡泡玛特IP有没有故事”的质疑也愈演愈烈。那么，爆红的网络IP是否需要一个深厚故事内核做支撑？

恒宝股份在未充分评估和审慎了解专网通信业务实质的情况下，即将该业务按照销售和采购合同发生金额确认营业收入和营业成本，构成虚增营业收入，导致恒宝股份披露的2017年至2020年年度报告存在虚假记载。2017年虚增营业收入16,066.97万元，虚增营业收入金额占当年披露营业收入的11.74%。2018年虚增营业收入74,281.73万元，虚增营业收入金额占当年披露营业收入的43.95%。2019年虚增营业收入39,939.50万元，虚增营业收入金额占当年披露营业收入的26.01%。2020年虚增营业收入5,959.03万元，虚增营业收入金额占当年披露营业收入的5.66%。

2024年年报显示，由于重整计划执行完毕，合力泰的资产负债率由年初的193.91%降低至27.52%；归母净利润为15.19亿元，实现扭亏为盈；营业收入为13.27亿元，较上年同期减少71.35%，主因是公司战略性缩减业务板块，剥离了持续亏损的传统手机业务，聚焦电子纸和通用显示两大优势领域。

信达香港发行1只3年期点心债，规模28亿人民币，息票率2.58%，最终认购超10倍，创今年以来单年期离岸人民币非银金融债发行规模之最。港铁公司首次发行30亿美元两期次级永续证券，包括15亿美元PNC5.5债券和15亿美元PNC10.5债券，最终定价4.875%和5.625%，最终认购额达160亿美元，相当于发行总额的5.3倍。本次为亚洲(除日本)历来最大规模的美元企业次级永续证券发行，获标普和穆迪授予“A/A2”评级，为全球评级最高的美元企业次级永续证券。