不过**采购领域也暴露出一些问题，其中之一是妨碍公平竞争的现象仍有发生，而又以上述“四类”违规行为最为常见，因此根据国务院部署，三部门2024年首次联合开展**采购领域“四类”违法违规行为专项整治工作并取得成效，“四类”违法违规行为高发态势得到初步遏制，**采购营商环境得到改善。

此前公布的5月CPI数据延续下滑态势，表明关税尚未影响整体通胀水平。分析认为，原因可能是企业使用已有库存导致价格维持相对稳定，预计关税对物价的影响可能在未来几个月更为明显。

因此，我们设计了一个两层投资结构。投资者不直接投资于各个行业的小微企业现金流，而是投资于一个中间层——“巴士份额”。每个“巴士”相当于一个数字化的投资账户，类似于基金。各行各业的专业人士（“司机”）会帮助投资者进行投资。投资者通过这些“司机”投入资金，类似于成为其有限合伙人（LP），由“司机”管理资金并进行投资。投资产生的现金流会直接分配给投资者，而“司机”只能通过业绩报酬（carry）获得收益，不能直接动用资金。他们需要为投资者做好三件事：一是找到合适的投资机会；二是对机会进行合理定价，争取有利的条件；三是确保投资后企业的现金流能够有效回收。如果“司机”做不到这三点，投资者会很快撤资；如果他们做得好，投资者会不断加仓。

目前，五大国有大行一年期定存利率已降至0.95%，在低利率背景下，投资者对收益稳定且具有一定增长潜力的产品需求日益增加，这就促使部分资金开始寻找新的配置方向。从股息率角度，我们盘点了下市场上的主要指数，截至6月6日，港股通高股息指数（930914.CSI）的股息率达8.08%，凸显其配置价值。（数据来源：各银行官网、Wind，截至2025.6.13；五大国有行指工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行）

从行业需求端看，全球云厂商支出保持增长是主要推动因素。国信证券研报显示，根据市场调研机构C****ys数据，一季度，全球云基础设施服务支出达909亿美元，同比增长21%。为加速企业大规模采用AI，领先云厂商正加快基础设施优化，通过自研芯片的方式降低AI使用成本、提升推理效率。此外，根据IDC（国际数据公司）数据，2024年下半年以来，中国市场出现明显增长，进入复苏阶段。

1）地缘不确定性和美元走势：若海外地缘政治不确定性提升，则或影响市场风险偏好美元指数超预期波动，使得相关测算与我们的模型假设有所差异。

为进一步提升用户体验，本次版本针对硬钱包注销流程进行了优化。在原流程中，硬钱包注销时需读取硬钱包进行数据删除，若硬钱包丢失或损坏，则无法完成注销。此次更新后，用户在丢失或损坏硬钱包的情形下同样可以注销硬钱包，只需在App中点击硬钱包“移除”按钮（适用手机Pay和SIM硬钱包），或选择“硬钱包不在身边，仍要注销”（适用卡式硬钱包）完成注销操作。