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国内货币政策宽松预期不断增强，房地产企稳的经济基础正在筑牢。业内人士预测 2025 年底房贷利率或降至 2.5% 左右，结合全球资本增配人民币资产趋势，市场流动性环境将持续改善。但区域分化仍是重大挑战，后续政策需更精细区分城市能级，通过差异化供给调节机制实现全局稳定。此次国常会部署也标志着房地产调控将进入实际上的攻坚期，通过制度破立衔接、存量增量统筹、需求供给协同的三维发力，政策效应有望在 2025 年下半年加速显现。但市场真正实现可持续企稳，仍需在区域平衡、信心重建、风险化解等各方面协同推进以此取得突破，这也是检验房地产发展新模式成色的关键标尺。​

*ST锦港（**）：公司于2025年6月20日收到上海证券交易所出具的自律监管决定书《关于锦州港股份有限公司股票终止上市的决定》，上海证券交易所决定终止公司股票上市。公司股票进入退市整理期的起始日为2025年6月30日，交易期限为15个交易日，预计最后交易日期为2025年7月18日；首个交易日无价格涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为10%。公司股票在退市整理期届满后的5个交易日内由上海证券交易所予以摘牌，公司股票终止上市。

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ST百利：公司控股股东**新海新创业投资有限公司（以下简称“新海新”）于近日收到**自治区**市堆龙德庆区人民法院通知，邢台天鹭房地产开发有限公司经济开发区分公司（简称“申请人”）以新海新不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由申请对新海新进行破产清算。新海新已通知公司将就上述破产清算申请向法院提出异议。因此申请人破产清算申请是否被法院正式受理及后续是否进入破产清算程序尚存在不确定性。

本周，市场将聚焦美国消费者状况，重点数据包括PMI、消费者信心、鲍威尔国会证词、新屋销售、初请失业金、耐用品订单及5月PCE核心通胀。金丰来表示，尽管美联储预测PCE通胀至2027年仍难达2%，但市场对5月PCE并未抱有过高风险预期。

据报道，伊朗威胁要封锁霍尔木兹海峡，这条重要的航道处理着全球约20%的石油供应。摩根大通警告称，霍尔木兹海峡的全面关闭可能会将油价推高至每桶130美元。

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从宏观基本面来看，下半年投资者要重点关注多个方面。一方面要关注国际局势的动荡是否会进一步引发石油危机，从而影响全球经济复苏，带动PPI回升；另一方面要关注我国宏观政策落地之后的效果。年初我国制定的GDP增长目标为5%，而CPI目标则为2%。从近期公布的经济数据来看，仍然需要加大力度拉动投资，带动消费，提振内需，以应对关税战带来的影响，从而提振经济增速。下半年要关注国内经济宏观面的情况。从资金面来看，下半年需关注国际资本的动向，留意从目前已处于估值高位的美股流出到A股和港股的可能。

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广东低空制造领跑全球，集聚了全国30%的产业链企业，消费级无人机市场份额占全国95%，工业级无人机市场份额占全国54%，均居全国第一。亿航智能的EH216-S型载人无人驾驶航空器已获得全球首张标准适航证和企业运营合格证，小鹏汇天的飞行汽车即将量产。