综合来看，上周海外发运量继续下降、到港量有所增加。铁水产量增幅较大，但目前钢厂利润情况尚可，生产动力仍存，铁矿需求支撑较大。港口库存持续去库。近期在宏观消息面提振下矿价持续上涨，目前基本面较前期变化不大，预计近期矿价延续高位震荡走势。

每年七八月份是A股市场传统的中报披露季，当前投资时钟已步入中期报告即密集出台的阶段。据笔者观察，2025年A股中报行情已显现出超预期迹象。截至发稿，A股已有1569家公司披露中期业绩预告。其中，905家预期今年上半年净利润同比正增长，占比约六成；更有超过400家预期净利润增幅超过100%。

答：2020年的时候，我说5年以后如果中国有一家企业最像迪士尼，那一定是泡泡玛特。去年开始，我们希望不是成为中国的迪士尼，而是成为世界的泡泡玛特。一方面，是因为国际化的成功；另外一方面，我认为平台孵化IP的方式，更能适应这个时代。我们的理想是星辰大海，但与百年企业比起来，还有很多不足。希望能走出一条全新的路，如果只是按照别人的路径走，是不可能完成超越的。

如果说，“十四五”初期，中国光伏企业在海外市场的影响力主要通过产品销售规模提升来实现，那么，到了“十四五”末，中国光伏企业“走出去”的路径就更加多元了。从产品出海到项目出海，从某个产业链环节的单打独斗到全产业链抱团出海，中国光伏企业的影响力从单一的产品层面扩大到技术、资本等更高层面。

6月27日，*ST紫天收到福建证监局下发的《行政处罚事先告知书》（以下简称《告知书》）。根据《告知书》认定的事实，*ST紫天2022年、2023年年度报告存在虚假记载，同时，2022年、2023年虚假记载的营业收入金额合计达24.99亿元，且占该2年披露的年度营业收入合计金额的63.53%。

申万一级板块中，当前业绩预告率>30%且25Q2单季归母净利润预告均值同比>40%的行业主要包括【有色、钢铁、建材、农林牧渔、通信、传媒、非银金融】等，延续一季度AI产业趋势向上、中游利润率修复的中观景气线索。分大类资产来看，科技类表现最佳，周期品内部分化明显，制造、消费相对偏弱，结合预增+扭亏企业占比、高频数据以及目前已披露的业绩预告情况看，细分方向上：