股市可能只会小幅下跌，因为央行政策比以往石油冲击时更为宽松。从资金流向来看，市场也没有出现狂热情绪。这不会像 2022 年那样，标普 500 指数和欧洲股市下跌 20%。我们的看法是，美联储实际上可能会忽略任何潜在的石油冲击，这就是为什么我仍然认为标普 500 指数今年有很大可能再创新高。

“一生都在运动”是拉米亚对自己的评价。2017年，拉米亚从伦敦来到成都，成为成都大学的一名教师。8年来，运动贯穿了拉米亚在成都执教的每一天，而她也因运动与这座城市的人结下了深厚情谊。

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煤炭方面，上周煤价稳中有涨，北方港口中低卡煤种价格小幅探涨，环渤海九港去库至2880万吨，秦皇岛港口库存回落至600万吨以下，市场情绪有所好转，询货量有所增加，坑口市场窄幅波动，中上游对迎峰度夏旺季消费仍有预期，但下游观望情绪仍在持续，终端用户维持刚需拉运。供给端，钢联462家样本矿山产能利用率94.5%，环比增0.5个百分点，日均产量569.4万吨，环比增3万吨，6月为安全生产月，安全、环保检查升级，预计产量增长空间有限，下游需求表现不佳，供应仍然呈现偏宽松状态。需求端，北方气温回升，居民制冷需求提升，需求整体向上，电厂日耗环比提升，库存可用天数下降，但南方降水天气仍较多，中央气象台预报，江南北部至西南地区仍有较强降水，目前电厂存煤可用天数相对安全，且清洁能源替代作用也在逐步增强，电厂补库需求仍未大规模释放；非电方面，化工板块表现尚可，煤化工品种利润可观，企业开工多维持高位，采购相对积极，建材板块需求有所下滑，终端需求表现一般。进口方面，下游需求疲软，进口煤性价比继续走低，价格偏弱运行，下游询货压价明显。整体来看，煤炭开工率小幅回升，六月为安全生产月，产量大幅增长空间或受到制约，需求端逐渐进入电煤消费旺季，煤价止跌企稳，但目前各环节库存仍处相对高位，且南方持续降水导致水电等清洁能源对火电替代效应凸显，供强需弱情况仍未改变，预计煤价涨幅有限，关注近期天气情况。

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值得一提的是，毛戈平成功从A股转战H股的经历，也为寻求上市的美妆相关企业带来了新思路。另外，在去年12月5日孖展（保证金）认购结束时，毛戈平还以1738.14亿港元的成绩，成为2024年港股IPO的“冻资王”，而今年以来其股价持续攀升，涨幅更是多次创下历史新高，成为板块内明星股之一。这，无疑为行业企业提供了可借鉴的资本运作路径。

HCM解决方案ARR同比增长29%，占总ARR比例提升至59%。AI方面，自公司AIAgent产品陆续于2024年8月上线以来，截至2025年3月末，AI相关产品ARR已超过600万元，覆盖超过300家企业客户。截至目前。公司已推出10大AIAgent产品，超过200个AI特性，覆盖50余个人力资源业务场景。该行预计，伴随AI面试官、AI领导力教练等拳头产品的加速渗透，以及新产品的陆续普及，FY2026公司AI相关产品ARR有望实现成倍增长。

市场观察人士称，对战争可能进一步升级的担忧可能会推低股市，而债券可能会受到提振。他们表示，如果伊朗采取封锁霍尔木兹海峡（石油和天然气运输的关键通道）或袭击该地区美军等措施作为回应，市场波动将更大。