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短期，总量和结构上，风险偏好或均不具备改善的基础，调整是共识，不过幅度和斜率的预期均不高。我们建议，控制仓位，留出应对空间。中期，随着A股盈利周期从磨底到回升，中国资产重估行情将持续演绎，我们建议，布局产业周期有望加速以及基本面周期有望反转的弹性品种以及人民币升值受益的核心资产。具体配置上，第一，大金融仍是底仓首选，短期具备防御价值，中期受益于人民币升值，关注保险、国有行、城商行等。第二，弹性品种分步低吸优质筹码。重点关注产业周期向上、产能周期反转有望共振的创新药。产业周期视角下，关注AI链，尤其是Q2高频景气向上的PCB、游戏等。基本面反转视角下，关注军工、化学制品、农化、航空、饮料乳品。

比如，九派新闻报道称，在毕业典礼现场，由两院院士、人文社科资深教授等组成的豪华导师团登场，他们为毕业生雨中拨穗。校长张平文在学生中逐排拨穗，其间雨太大，他擦了擦眼镜。拨穗时，他满足学生各种拍照要求，“比耶”、帮学生拿娃娃、拉横幅，像朋友一样拉着毕业生。

众所周知，1979年以来美国与伊朗之间存在深刻矛盾。从伊朗方面看，反美、反西方、反以色列作为***革命意识形态的核心内容，直接关系到伊朗***政权的政治合法性，伊朗通过“输出革命”支持和塑造地区内反美力量，威胁美国地区盟友等对抗美国和西方的做法，都是美国仇视伊朗的意识形态和现实根源。从美国方面看，美国在政治上长期寻求颠覆伊朗***政权，在经济上长期制裁导致伊朗经济深陷困境，在军事上不断威慑使伊朗的不安全感不断加剧，都是伊朗长期奉行反美主义的根源所在。

1）地缘政治风险。中东局势使得市场避险情绪升温，市场担忧伊以冲突进一步升级和冲突范围扩大。周五特朗普声明，两周内决定是否攻击伊朗，对彼时冲突快速升级的紧张情绪有所缓和，风险资产有所修复。展望来看，特朗普**的外交政策或亦遵循“美国优先”原则，本届美国**中东战略有所收缩，交易思路可参考关税情形下的“TACO”策略，非港股基本面因素带来的波动反而带来新一轮增配机会。

据青眼不完全统计，在今年上半年预上市的美妆相关企业当中，至少将诞生出6个“第一股”。而一连串的“第一”背后，反映了它们在各自细分市场的领先地位。

在以色列和伊朗关系恶化的过程中，非常吊诡的问题是中东政治无所不在的连锁反应，并在以色列和伊朗关系由友好到交恶的过程中得到了淋漓尽致的体现。其基本过程就是作为传统中东核心问题的巴勒斯坦问题与新生的地区热点问题伊朗问题纠结在了一起，即***革命后的伊朗外交尤其是支持***主义的“输出革命”外交，使伊朗通过支持哈马斯、**党等与巴勒斯坦问题捆绑在一起，并使巴以问题与复杂的伊朗核问题，根深蒂固的美国与伊朗对抗等“伊朗问题”一并结合在一起，进而使巴以问题、伊朗问题实现了捆绑，而巴以问题构成了以色列和伊朗的对抗的载体，并最终超越出巴以冲突而走向当下以色列和伊朗的直接大****。

这一变化，让投资者对其增长潜力产生质疑，也是泡泡玛特上一轮股价大跌的“昏暗”时刻，2022年公司股价曾跌破10港元。“这是其快速扩张带来的门店运营效率下滑，以及市场信心退潮之间的直接关联。”夏宇宸认为。