根据会计师事务所对合力泰2024年度财务报表出具的带强调事项段的无保留意见的审计报告，公司2024年末归属于上市公司股东的净资产为18.56亿元，扣除后的营业收入为12.82亿元，利润总额为16.34亿元，归母净利润为15.19亿元，扣非净利润为-23.01亿元。

随着低利率市场环境的持续，2023年以来，监管部门持续引导行业下调预定利率，优化产品结构，并鼓励开发长期分红型保险产品。保险业新“国十条”提出，推进产品转型升级，支持浮动收益型保险发展。

对于5月后这一轮亏损期的变化，市场解读存在明显分歧。从数据端来看，在亏损压力下，5月下旬至端午节前后，淘鸡出栏量出现了明显加速，淘鸡日龄也显著下降，平均日龄提前了约20天。这轮淘鸡持续约一个月，引发了市场关于产能转向的讨论。然而，回归数据本身并结合行业情况，本轮淘鸡高峰更应被定义为对前期累积的延淘老鸡以及今年一季度大量换羽鸡的集中出清，而非养殖端在深度亏损压力下被迫持续的产能去化。当前淘鸡日龄绝对值仍处于同期偏高水平，因此，远远达不到超淘的状态。且尽管6月份亏损进一步加深，淘鸡量却未能延续放量态势，反而有所放缓。

关键词

国海证券发布的研报显示，合力泰过去几年大规模的横向拓展使得资金链变得较为脆弱，最终将控股权转让给国资，以期在保障“规模”的基础上寻求继续成长的动能。在引入福建电子信息作为大股东后，经过半年的整合与洗礼，虽然现在的状态已经余裕得多，但在经历了去年三季度的“动荡”之后，如何在较少承担财务负担的情况下全力备战5G，是公司当下不得不面对的难题之一。

风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布日期为2024.7.25，该指数2023年、2024年的年度涨跌幅分别为：12.68%、32.36%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

李小加：过去，港交所所在的经济环境一直非常强劲，但全球各地的资本市场相对割裂。有人选择在美国上市，有人在香港，还有人在国内，这三者之间关联不大。在经济繁荣时期，新上市公司被视为稀缺资源，各地交易所之间似乎存在竞争关系，一家公司选择在某个交易所上市，可能就无法在其他地方上市，因此各方都非常关注港交所的动态。当时，港交所常被提及，部分原因是有些特别创新的企业更倾向于去美国上市，因为它们的VC/PE多为美元基金，这些企业认为美国市场更熟悉、更理解它们，且流动性更强。