海外的宏观约束主要体现在两点。第一，高债务/GDP比和高实际利率之下，美国的财政可持续性问题是中长期风险，市场需要逐步定价。3Q25或迎来美债集中到期以及美国债务上限问题等的集中发酵，对应两个外部变量——美债及美元波动率上升，对A股风险偏好影响的“压力测试”窗口。第二，中美谈判的进展需要跟踪，包括关税风险以及非关税壁垒，如科技及金融领域的限制等，后者可能影响A股的交易结构，但price in的程度相对低。

蓝思科技的收入主要来自提供各类智能终端精密制造解决方案，包括智能手机及计算机、智能汽车及座舱、智能头显与智能穿戴类及其他智能终端类，解决方案包括结构件、模块和整机组装。

监管部门相关负责人认真倾听了业界代表的意见和建议，回应了行业关切，明确了《办法》的定位与推进方向。金融监管总局资管司主要负责人表示，《办法》旨在强化监管导向、引导转型发展、合理配置监管资源，起草过程中充分吸收行业意见，将进一步优化调整。央行金融稳定局主要负责人肯定了《办法》的制度供给意义，希望理财公司服务实体经济，重视风险管理和消费者权益保护，持续提升核心能力。

而翻看前十大重仓，基本没什么变化，仍然是一些看似不太与时俱进的传统公司，组合一半以上分布在银行、化工、建筑、地产四大行业中，前三大“爱股”中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升一直拿的稳稳的。